Alors que nous approchons de la fin de l’année, les investisseurs cherchent de plus en plus activement de bonnes options pour leurs investissements en 2025. Nos spécialistes Swiss Equity Research ont sélectionné 11 valeurs qui pourront ainsi guider les investisseurs pour l’année à venir.

Dans un contexte de ralentissement de l’inflation et de baisse des taux d’intérêt, nous pensons que les actions constituent une part importante de l’allocation globale des actifs. Toutefois, la sélection des titres selon une approche fondamentale ‘bottom-up’ (la marque de fabrique de Vontobel’s Swiss Equity Research) est nécessaire, ce qui signifie que la sélection active continuera à jouer un rôle clé, à notre avis. Une fois de plus, nous avons demandé à nos analystes de nommer leur action préférée parmi celles qu’ils couvrent. Les choix sont fondés sur une évaluation fondamentale, spécifique à chaque entreprise, pour aboutir sur une sélection de 11 valeurs.

Tensions croissantes et fragmentation économique: Les clivages géopolitiques se sont accentués. Le renforcement des capacités militaires est devenu un objectif stratégique, comme en témoigne l’augmentation des budgets alloués à la défense. Les gouvernements sont également davantage intervenus pour soutenir la réindustrialisation. La refonte des chaînes d’approvisionnement mondiales ajoute de la complexité mais soutient les tendances structurelles telles que la numérisation, l’intelligence artificielle et l’automatisation.

Le cycle d’assouplissement monétaire va se poursuivre: Dans un contexte de ralentissement de l’activité économique, l’inflation se dirige vers les objectifs des banques centrales. Le risque pour les marchés est que si les taux sont abaissés trop loin et trop vite, cela pourrait raviver la pression inflationniste, en plus des risques liés aux hausses potentielles des tarifs douaniers du président Trump. L’incertitude quant à la trajectoire du cycle des taux d’intérêt créera davantage de volatilité.

Élargissement des performances sectorielles: La baisse des taux d’intérêt profitera aux entreprises orientées vers la croissance et permettra de débloquer les investissements qui ont été mis en attente. Cela devrait favoriser les secteurs à forte intensité de capital, soutenir les dépenses de consommation en biens durables et relancer les projets de transition énergétique, sans oublier l’augmentation des investissements dans l’IA et la défense.

Conclusion

Les 2025 Top Picks sont basés sur une évaluation ‘bottom-up’ de chaque entreprise par chaque analyste de l’équipe Swiss Equity Research. Compte tenu d’une perspective de faible croissance économique à court terme, nous restons prudents sur l’année à venir. Toutefois, nous constatons également que les fondamentaux devraient s’améliorer et se renforcer durant 2025. Cela devrait avoir un impact positif sur les performances des actions l’année prochaine. Par conséquent, notre sélection de titres comprend à la fois des valeurs défensives et des valeurs cycliques pour lesquelles nous pensons que l’amélioration des fondamentaux pourrait s’avérer être un moteur solide de la performance des actions en 2025.