L'enthousiasme actuel des investisseurs pour le retour des taux d'intérêt ressemble à un mirage pour un voyageur assoiffé dans le désert. Ces dernières années, des milliards ont été dirigés vers des placements à revenu fixe, notamment dans les fonds monétaires, les dépôts à vue et à terme. Aujourd'hui, le taux d'épargne en Europe dépasse les treize pour cent, un niveau qui n'avait été atteint que pendant la pandémie. Alors que les marchés boursiers montent, des capitaux énormes affluent également vers des formes d'investissement considérées comme plus sûres.

Suisse: Taux d'intérêt réels négatifs

À court terme, ces «refuges sûrs» peuvent sembler attrayants en raison des incertitudes mondiales et des conflits géopolitiques. Cependant, le récent retournement des taux par la Banque centrale européenne et la Réserve fédérale, ainsi que la pression désinflationniste en provenance de la Chine, réduisent leur attrait à long terme par rapport aux marchés boursiers. Le monde des investissements se montre donc décevant: l'obligation d'État allemande à dix ans n'offre qu'un rendement de 2,3%, et en Suisse, le rendement est de seulement 0,4%.

Il est prévisible que les investisseurs transfèrent au moins une partie de leurs investissements à revenu fixe vers des actions, en particulier les fonds monétaires et les dépôts à vue. 

Après déduction de l'inflation, les investisseurs allemands ne bénéficient plus que de 0,6% en termes réels, tandis que les investisseurs suisses sont confrontés à des taux d'intérêt réels négatifs de -0,4%. Aux États-Unis, la situation est tout aussi sombre. Compte tenu des faibles prévisions de croissance mondiale, des taux d'inflation en baisse et des taux d'intérêt en déclin, les perspectives de préservation du patrimoine réel des investisseurs s'avèrent décevantes.

Il est également à prévoir que des facteurs structurels tels que l'évolution démographique, les possibles conflits commerciaux et les prix élevés des matières premières maintiendront l'inflation à un niveau élevé. Cela augmente le risque que la stratégie d'investissement actuelle des investisseurs se révèle illusoire et qu'une correction soit nécessaire à long terme pour atteindre l'objectif d'épargne principal – la préservation du pouvoir d'achat.

10'000 milliards USD ne rapportent au mieux que de faibles rendements

Dans ce contexte, il est prévisible que les investisseurs transfèrent au moins une partie de leurs investissements à revenu fixe vers des actions, en particulier les fonds monétaires et les dépôts à vue. Au cours des cinq dernières années, les flux vers les fonds monétaires ont plus que doublé, et aux États-Unis, plus de 8000 milliards USD sont maintenant investis dans ces fonds ; en Europe, le volume s'élève à près de 2000 milliards d'euros.

Ces importants montants investis, ainsi que les importants avoirs en dépôts à vue et à terme, seront soumis à une pression d'investissement si les banques centrales continuent d'assouplir leur politique monétaire, ce qui pourrait être bénéfique pour les marchés boursiers.

Les actions à dividende comme solution pour les investisseurs prudents

Les actions à dividende et les fonds d'actions à dividende gagneront probablement en attractivité. Leur approche conservatrice, combinée à des distributions supérieures à l'inflation et aux taux d'intérêt, offre une alternative solide aux obligations classiques pour les investisseurs.

Les investisseurs doivent donc suivre une stratégie à long terme basée sur des attentes de rendement réelles, c'est-à-dire ajustées de l'inflation, et ne pas se laisser guider uniquement par la sécurité trompeuse des taux d'intérêt nominaux. Ce n'est qu'ainsi que le patrimoine peut être protégé de la dévaluation à long terme.