Les élections présidentielles aux Etats-Unis ont un impact non seulement sur la politique, mais aussi sur les marchés financiers. Les tendances du marché sont devenues quelque peu prévisibles en fonction de l’élection d’un démocrate ou d’un républicain.
Réactions des marchés sous les présidents démocrates
Les administrations démocrates mettent souvent l’accent sur la relance budgétaire et les politiques réglementaires pour stabiliser et développer l’économie, ce qui se traduit souvent par des marchés boursiers haussiers. Pendant la présidence de Bill Clinton dans les années 1990, les États-Unis ont connu une croissance économique substantielle après la récession et une hausse significative du S&P 500, alimentée par le boom technologique et la mondialisation. Dans le même temps, les prix de l’or ont fluctué en fonction de la conjoncture économique et les marchés pétroliers se sont adaptés aux variations de la production et de la demande mondiales. Les bons du Trésor américain ont bénéficié de la faiblesse des taux d’intérêt, soutenant ainsi une reprise économique vigoureuse.
Après la crise financière de 2008, la présidence de Barack Obama a pris d’importantes mesures de relance qui ont permis aux marchés boursiers d’atteindre des niveaux record en 2013. Le prix de l’or a augmenté en 2009 en tant que valeur refuge, mais il a chuté lorsque l’économie s’est renforcée et que les mesures de relance se sont atténuées. Les prix du pétrole ont rebondi avec la reprise mondiale et l’augmentation de la production de schiste aux Etats-Unis, tandis que les bons du Trésor américain ont enregistré des gains initiaux, mais ont dû faire face à des rendements croissants à mesure que la reprise économique s’installait.
La présidence de Joe Biden, qui a débuté au milieu de la pandémie de COVID-19, a favorisé une reprise significative des marchés boursiers, en particulier dans le secteur technologique, sous l’effet d’une demande accrue de services numériques. Les prix de l’or ont chuté en raison des signaux de la Réserve fédérale concernant d’éventuelles hausses de taux et d’un glissement vers des actifs plus risqués, tandis que les prix du pétrole ont augmenté en raison d’un rebond de l’économie mondiale et de contraintes d’approvisionnement. Les bons du Trésor américain ont baissé, la hausse des prévisions d’inflation et les politiques de la Fed ayant poussé les investisseurs à se tourner vers des placements à plus haut rendement.
Réactions des marchés sous les présidents républicains
La présidence de George W. Bush a dû faire face aux conséquences économiques de l’éclatement de la bulle Internet et du 11 septembre, qui ont entraîné une forte volatilité des marchés et de nombreux défis. Les marchés boursiers ont d’abord connu de fortes baisses, mais se sont progressivement redressés au cours des années suivantes. L’or et les bons du Trésor américain ont enregistré des performances positives en raison de leur statut de valeur refuge pendant cette période d’incertitude. Les prix du pétrole ont grimpé en 2005 sous l’effet des tensions géopolitiques et des inquiétudes concernant l’offre.
La présidence de Donald Trump, marquée par des réductions d’impôts et une déréglementation, a entraîné des gains substantiels sur les marchés boursiers, en particulier dans le secteur technologique. Les prix de l’or ont augmenté en réponse aux tensions géopolitiques et commerciales, tandis que les prix du pétrole ont atteint un sommet en raison des réductions de l’Opep et d’une demande robuste. Les bons du Trésor américain sont restés stables, soutenus par une forte croissance économique et une inflation maîtrisée.
Performance du marché dans l’année qui suit les élections américaines: présidents démocrates (bleu) contre présidents républicains (rouge)
Source: Saxo Bank et Bloomberg
Perspectives d’avenir: Prévisions du marché pour 2025
À l’approche des élections de 2024, les marchés se préparent à d’éventuels changements. Une victoire des démocrates pourrait stimuler davantage les marchés boursiers, en particulier les indices comme le Nasdaq et le S&P 500. Cela pourrait être dû à des mesures fiscales anticipées visant à stabiliser davantage l’économie. L’or, souvent recherché en période d’incertitude, pourrait voir sa demande diminuer, reflétant des perspectives économiques plus stables.
À l’inverse, une victoire républicaine pourrait accroître la volatilité des marchés et stimuler la croissance dans des secteurs comme l’énergie et l’industrie, grâce à la déréglementation et à des politiques favorables aux entreprises. L’or pourrait devenir une valeur refuge si les incertitudes augmentent, et les prix du pétrole pourraient augmenter de manière significative, soutenus par des politiques favorables à la production de combustibles fossiles.
Pour les investisseurs, il est essentiel de comprendre comment ces résultats pourraient influencer la dynamique du marché. Reconnaître les tendances historiques et se préparer à d’éventuels changements permet de faire face aux incertitudes financières que les élections présidentielles peuvent engendrer.