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La situation devient encore plus délicate si la dynamique de croissance sous-jacente des États-Unis reste résistante (ou même s'accélère à nouveau) cette année.

Le président Powell s'abstiendra de signaler une baisse des taux, préférant conserver l'option d‘une «réunion en direct» au mois de mars.

La Réserve fédérale a clairement indiqué qu'elle prévoyait de réduire les taux d'intérêt en 2024 - la question est de savoir quand, de combien et à quel rythme.

La Banque centrale européenne réitérera son approche de dépendance aux données. Le rendez-vous de mars devrait fournir plus d’informations.

Après avoir fait preuve d'une résilience surprenante en 2023, les principales économies devraient marquer le pas, voire se contracter légèrement en 2024.

Cette toile de fond pourrait signifier que la désinflation, qui a été incroyablement rapide par rapport aux normes historiques en 2023, pourrait être plus lente et plus compliquée en 2024.

Les projections économiques des responsables de la Fed montrent qu’ils s’attendent à une baisse significative de l’inflation, à un rythme de croissance légèrement inférieur à la tendance et à un taux de chômage comparable à la tendance.

Jerome Powell tentera de limiter tout assouplissement supplémentaire des conditions financières en continuant à souligner que des hausses supplémentaires pourraient être nécessaires.

Nicola Mai, gestionnaire de portefeuille chez PIMCO, favorise les obligations en raison de leurs rendements attractifs combinés à une volatilité plus faible attendue.

Nous ne nous attendons pas à ce que la Banque centrale européenne modifie radicalement ses orientations en matière de réinvestissement lors de la réunion de décembre.