Depuis plus de 40 ans, les marchés privés ont fait la preuve de leur capacité à résister à des conditions macroéconomiques difficiles, à surperformer les marchés publics sur le long terme et à créer de la valeur grâce à des opportunités d'investissement nouvelles et innovantes. Cette résilience a été mise à l'épreuve au cours des dernières années par le contexte de volatilité des prix, de hausse de l'inflation, de pénuries d'énergie et de perturbations prolongées de la chaîne d'approvisionnement.
Les marchés privés permettent d’accéder très tôt à des opportunités d'investissement souvent indisponibles sur le marché public. L'orientation à long terme de nombreux thèmes d'impact est parfaitement adaptée à cet horizon d'investissement étendu et offre la possibilité d'atténuer les risques liés au changement climatique tout en donnant aux investisseurs sur les marchés privés l'occasion de bénéficier d'une création de valeur à long terme.
Les entreprises qui se concentrent sur des thèmes ESG ou de durabilité susceptibles d'avoir un impact dans le monde réel, tels que les engagements en faveur de la diversité, de l'équité, de l'inclusion et du changement climatique, sont donc souvent considérées comme des investissements attrayants. En 2021, près de trois quarts des sociétés de capital-investissement (72%) déclaraient s’attendre à dégager une prime de rendement sur leurs participations dans les entreprises qu'elles envisageaient de revendre sur la base de qualités ESG spécifiques1.
Les marchés privés permettent de travailler directement avec les équipes de direction par le biais de participations majoritaires et de créer de la valeur pour les actionnaires, les clients, les employés et l'environnement. Les gestionnaires peuvent mettre à profit leur modèle de partenaire opérationnel afin de partager les meilleures pratiques entre les entreprises de leur portefeuille, avec à la clé des gains d’efficacité et la possibilité de développer les activités en vue d’avoir un impact. Les marchés privés permettent également de rationaliser la responsabilité, une souplesse qui peut être utilisée pour favoriser le développement optimal de produits ou de services soutenant les objectifs de l'investissement, plutôt que de se concentrer sur les mouvements quotidiens du marché ou sur l'établissement de relations avec un grand nombre d'actionnaires minoritaires.
La transition énergétique, une opportunité majeure
Les dommages matériels causés par les phénomènes météorologiques extrêmes rendent les risques liés au changement climatique de plus en plus perceptibles. Les conflits mondiaux ont également souligné l'importance de l'indépendance énergétique et de la disponibilité locale de sources d'énergie alternatives. Du point de vue de l'investissement, la transition vers des sources d'énergie moins émettrices de carbone, les objectifs contraignants de neutralité carbone et la demande croissante d'énergies alternatives sont source de nouvelles opportunités. Selon le GIEC (Groupe d'experts intergouvernemental sur l'évolution du climat), environ 2400 milliards de dollars d’investissements annuels dans les systèmes énergétiques sont nécessaires pour limiter le réchauffement de la planète à 1,5 °C ou moins d'ici 20352.
Les investissements privés dans les technologies propres telles que les énergies renouvelables, l'hydrogène et les solutions hydroélectriques ont considérablement augmenté ces dernières années - et les gestionnaires privés ont soutenu plus de 1000 entreprises de technologies propres basées aux Etats-Unis, investissant près de 150 milliards de dollars au cours de la dernière décennie3. Selon l'OCDE, les besoins d'investissement pour les seules infrastructures de l'eau s'élèveront à 6700 milliards de dollars d'ici à 20304.
Moteurs d’impact supplémentaires
Les tendances à long terme stimulent également l'innovation dans les domaines de la santé et de la finance, créant de formidables opportunités pour les investissements à impact social. La transformation numérique, en particulier, s'appuie sur la technologie pour perturber le modèle actuel de prestation de services et offrir à toutes les catégories de la population un accès plus large aux soins de santé et aux solutions financières. La technologie devrait également permettre d'améliorer l'éducation au niveau mondial, en renforçant l'accessibilité, l'infrastructure et les résultats positifs pour les étudiants et les enseignants.
Des perspectives prometteuses
Les entreprises actives au sein de ces secteurs et d'autres seront confrontées à des défis mondiaux spécifiques qui nécessiteront des capitaux privés à long terme - et les solutions au changement climatique, à la transition énergétique et à l'inégalité sociale continueront de soutenir la croissance des marchés privés.
1 E&Y : 2021 Global Private Equity Divestment Study, « How private equity is refining exit strategies for stronger valuations »
2 Groupe d'experts intergouvernemental sur l'évolution du climat, Global Warming of 1.5°C, Summary for Policymakers, 2018
3 American Investment Council, « The Clean Tech Revolution », décembre 2021
4 Forum économique mondial, Mercer, « Transformational Investment: Converting Global Systemic Risks into Sustainable Returns », mai 2020