Les actions suisses offrent une exposition mondiale, tout en bénéficiant de la stabilité de leur pays d'origine et d'une concentration unique dans des secteurs de niche à forte valeur ajoutée. La diversification de leurs sources de revenus offre également une couverture contre les fluctuations économiques régionales: 19% provient du marché domestique suisse, 36% de l’Europe, 22% des Etats-Unis et 17% de la région Asie-Pacifique.

Les opportunités en 2025

Dans ce contexte, cinq opportunités majeures se dessinent pour les actions suisses en 2025.

Dynamiques de reprise aux Etats-Unis: La reprise de la croissance américaine, stimulée par un regain industriel, offre des opportunités aux entreprises exposées à ce marché, notamment dans les secteurs de la santé et de l'industrie. Grâce à une présence locale substantielle aux Etats-Unis, une croissance stable dans ce pays devrait renforcer de nombreuses entreprises. De plus, les sociétés disposant d'un pouvoir de fixation des prix et d'une flexibilité opérationnelle devraient mieux s’adapter face à d'éventuelles escalades tarifaires.

Une reprise du secteur manufacturier allemand pourrait stimuler la demande pour les industriels et les entreprises de construction suisses bien intégrées au marché européen.

Redressement européen: Une reprise du secteur manufacturier allemand pourrait stimuler la demande pour les industriels et les entreprises de construction suisses bien intégrées au marché européen. Un engagement plus substantiel en faveur de la stratégie industrielle de Mario Draghi pour l'Europe, qui appelle l'Union européenne à augmenter les investissements de 800 milliards d'euros par an, contribuerait grandement à raviver l'espoir et à financer une reprise.

Rebond du secteur de la santé: Les actions du secteur de la santé, actuellement sous-évaluées mais disposant de pipelines innovants et d'une forte notoriété de marque, offrent des points d'entrée attractifs à mesure que les dépenses mondiales de santé augmentent.

Stabilité des dividendes: Les actions locales à dividendes stables restent attractives pour les investisseurs qui recherchent du rendement et de la résilience face à la volatilité.

Anges déchus: Les entreprises ayant des bilans solides mais des cours d'actions sous-évalués présentent des opportunités de redressement convaincantes, soutenues par la gestion financière prudente propre aux sociétés suisses.

Quelles surprises en 2025?

En termes de surprises positives, les actions suisses pourraient bénéficier à la fois de développements géopolitiques et macroéconomiques. Une désescalade du conflit en Ukraine et la reconstruction du pays stimuleraient la croissance européenne et réduiraient les perturbations des chaînes d'approvisionnement - les entreprises suisses exposées à la construction et à la mécanique pourraient en bénéficier au-delà des attentes. Aux Etats-Unis, nous nous attendons à des avancées en ce qui concernent les accords commerciaux: des droits de douane modérés pourraient atténuer les risques pour les exportateurs suisses de produits industriels et de biens de luxe, renforçant ainsi leur avantage concurrentiel.

Le regain d’intérêt de l'Europe en matière d'innovation et de modernisation pourrait également soutenir les acteurs suisses dans les domaines des technologies avancées et propres, tandis que l'activité de fusion-acquisition a le potentiel de remodeler le secteur des entreprises. Avec des devises fortes et des réserves de liquidités, les sociétés suisses pourraient cibler des actifs mondiaux sous-évalués, accélérant leur croissance et créant des synergies.

Enfin, en Asie, un rebond de la confiance des consommateurs chinois pourrait stimuler la demande pour les biens de luxe, les produits pharmaceutiques et les technologies de précision suisses, à mesure que les ménages dépensent leur épargne accumulée.

Mais attention, il convient également de considérer les surprises négatives.

Etant donné l'environnement imprévisible des taux d'intérêt et de l'inflation, la volatilité des devises mondiales pourrait poser des défis significatifs pour les actions suisses en 2025. Un renforcement du franc suisse pourrait peser sur les exportateurs et réduire leur compétitivité internationale. En même temps, des mouvements brusques des principales devises comme l'euro, le dollar ou le yuan pourraient perturber les opérations transfrontalières et la rentabilité.

De plus, les fluctuations des taux d'intérêt, influencées par les politiques divergentes des banques centrales, pourraient augmenter le coût du capital, freiner les investissements des entreprises et impacter les valorisations. Nous nous attendons à ce que les entreprises qui disposent de sources de revenus diversifiées et d'un fort pouvoir de fixation des prix soient plus résilientes dans ces conditions incertaines.