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Graphique de la semaine de GSAM. Une augmentation de 3,75% des revenus réels agrégés aux Etats-Unis est prévue pour 2023.

Que l’impact du resserrement monétaire soit tardif et multiple ou non, la protection des portefeuilles passe par la diversification.

La Fed devrait chercher un terrain d'entente en procédant à une hausse de 25 points de base pour résoudre le problème de l'inflation, tout en soulignant l'efficacité de sa nouvelle facilité de prêt pour soutenir les banques potentiellement en difficulté.

Les anticipations de nouvelles hausses des taux directeurs ont été presque totalement balayées, on attend même désormais de la Fed plusieurs baisses de taux cette année.

Credit Suisse : BNS et Finma dans les pas des autres banques centrales.

Jerome Powell usera de tous les moyens, y compris la hausse du chômage, pour réancrer les attentes d’inflation autour de 2%.

A ce stade du cycle, un peu de flexibilité serait bienvenue car le risque d’assèchement du crédit s’accroît.

Les forces qui ont encouragé l'épargne, modéré les salaires et limité les investissements ne sont pas des girouettes.

La prudence est de mise dans un marché qui a retrouvé une certaine aversion au risque.

Leur flexibilité a fait la renommée des Actively Managed Certificates ou certificats activement gérés. Leur évolution passe inévitablement par une toujours plus grande numérisation.