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L’approche essentiellement fragmentaire qui a été appliquée risque fort de ne pas suffire à soutenir une stabilité financière à long terme.

La protestation fiscale des «gilets jaunes» illustre l’impasse où se trouve la France, réduite à faire des arbitrages entre catégories de contribuables.

Les secteurs des médias, des télécommunications et des soins de santé résistent bien, ainsi que la majorité des banques systémiques.

Pharma et biotech peuvent être soumis à des contrôles de prix renforcés. Mais les assureurs du secteur de la santé vont assumer un rôle croissant.

Le printemps américain risque d’être houleux car les compromis auxquels devront arriver républicains et démocrates se feront à l’arraché.

Pictet Asset Management anticipe un ralentissement de la croissance l’an prochain aux USA. Les titres suisses tireront parti de leur aspect défensif.

La prochaine étape logique dans son troisième et dernier mandat pourrait être une révision de la constitution pacifiste du pays.

Les sociétés britanniques dont le revenu est principalement issu d’activités à l’intérieur du pays ont perdu 21% de leur rendement depuis le référendum.

«La place financière suisse est devenue un centre de premier plan en matière d’Investment Management. Il est un pilier porteur de notre place financière», assure August Benz, vice-CEO de l’ASB.

En 2019, le retrait des liquidités mondiales devrait peser sur les marchés obligataires chèrement valorisés.