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Les résultats des banques européennes au T2 révèlent à quel point les modèles économiques sont différents.

L'effet stabilisateur des mesures anticycliques de Solvabilité II a contribué à atténuer une partie de l'impact du marché sur les positions de capital.

Des erreurs doivent être admises dans un processus d’apprentissage, au moins de petites erreurs, et ce n’était pas plus.

Le spread représente à présent une part importante du rendement des obligations d'entreprise.

Les métaux précieux devraient notamment bénéficier du trend baissier du dollar et des politiques budgétaires et monétaires coordonnées et axées sur la croissance.

Le rythme de la reprise sera moins vif au second semestre en raison du ralentissement des mesures de relance de l’Etat, surtout dans l’immobilier.

La décision de la Fed de laisser inchangé son taux d’intérêt au jour le jour entre 0,00% et 0,25% s’est avérée être un non-événement.

L'action volontaire des Américains impactera l’activité économique de juillet. Au Royaume-Uni, l’activité devrait se redresser rapidement.

L’inflation française restera très faible jusqu’à la fin de l’année. En Allemagne, la réduction temporaire de la TVA devrait avoir un effet limité sur les prix.

L’EUR/USD pourrait dépasser le seuil de 1,20 et la paire GBP/USD bénéficier d’un soutien supplémentaire.