Les marchés émergents et frontières ont devancé les marchés développés en termes d’inflation et de politique monétaire. Interview vidéo de Michael Belpaire de Symbiotics.
Dans les pays émergents et frontières, l’inflation est perçue comme plus « normale » qu’elle ne l’était devenue dans les pays occidentaux, sujets à des politiques d’assouplissement monétaire « non orthodoxes » depuis 2008.
Tant les banques centrales que les entreprises des émergents sont habituées à y réagir. La tendance inflationniste y ayant redémarré plus tôt – dès 2021 -, les banques centrales avaient remonté leurs taux plus rapidement que la Fed ou la BCE et les révisent actuellement plutôt à la baisse.
Aborder la dette privée y est donc très différent de l’approche sur les marchés plus murs, d’autant que doit s’y ajouter la couverture de change d’une multitude de devises locales.