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Les prix à court terme sont susceptibles d’être sensibles à l’actualité autour de la guerre. À moyen terme, le conflit alimente une tendance structurelle qui devrait être favorable à la classe d’actifs des produits de base.

La relative cherté des actions américaines est justifiée dans le contexte actuel.

L'envolée de l'inflation au Royaume-Uni complique l'équation que doit résoudre la Banque d'Angleterre et sur laquelle nous attirions l'attention en mars.

Après la récession de 2008, il a fallu plus de sept ans pour que le taux de chômage US renoue avec les niveaux antérieurs à la récession.

Si les perspectives de croissance à court terme restent incertaines, les investisseurs ont été quelque peu rassurés par la perspective d'un assouplissement de la politique à l'avenir.

Sur fond de forte inflation, la Banque d’Angleterre estimera probablement que le marché du travail tendu justifie une poursuite de la normalisation de sa politique.

Quelles perspectives pour les marchés financiers européens face à la détérioration du contexte géopolitique?

L’inflation élevée et les marchés du travail tendus semblent indiquer que le resserrement par les banques centrales de leur politique est justifié.

Compte tenu de l’envolée des cours mondiaux des produits de base sur fond de conflit dramatique entre la Russie et l’Ukraine, l’inflation risque de culminer à un taux plus élevé et de mettre plus de temps à reculer.

Les ménages disposent encore de quelques économies accumulées pendant la pandémie, ce qui leur permettra d’amortir en partie le choc provoqué par les prix de l'énergie.