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Le vent géopolitique tourne et, après avoir tiré profit de l’ouverture, la Chine poursuit désormais l’indépendance technologique, en particulier dans les domaines stratégiquement sensibles.

L’euphorie du marché autour de l’IA devient préoccupante, notamment compte tenu de l’ampleur des émissions de dette à grande échelle par ce secteur.

La concurrence en matière d’IA a dépassé le stade des puces électroniques, de la capacité des centres de données, ou encore des performances des modèles de pointe.

La caractéristique la plus frappante de l’économie chinoise réside dans les investissements dans les infrastructures, dont la croissance annuelle a fortement rebondi.

A moins d’un revirement de la politique américaine, cette année pourrait entrer dans l’histoire comme le moment où le dollar a commencé à perdre son statut de monnaie mondiale.

Les pays qui alignent l’investissement public sur le capital privé seront les mieux placés pour développer les technologies dont dépendent à la fois la sécurité et la prospérité.

Les goulets d’étranglement et les interdépendances complexes de la chaîne d’approvisionnement à l’origine des pénuries restent mal compris, n’apparaissant qu’une fois la crise déjà en cours.

L’IA entraînera probablement une augmentation de la part du capital dans la production, tout en réduisant celle du travail, ce qui tend à impacter les recettes fiscales.

Les décideurs politiques sont désormais confrontés à un autre breuvage de sorcière qui mijote depuis des années et qui pourrait s’avérer bien plus dangereux et difficile à contenir.

Les décideurs politiques devraient rechercher une coordination multilatérale pour défendre un plafond de prix sur les marchés mondiaux du brut.