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La semaine dernière a dévoilé une amélioration du climat macroéconomique mais aussi une prudence croissante à l’approche des résultats d’entreprises et du regain de tension géopolitique.

La première semaine de l’année 2026 a offert un début d’année contrasté sur les marchés.

La semaine dernière a été structurée autour de la réunion de la Réserve fédérale, qui a livré une baisse de 25 pb des taux directeurs à 3,50–3,75%, décision attendue mais loin d’être anodine dans son message.

Les taux mondiaux ont été le principal moteur de volatilité, en particulier sous l’effet de la tension accrue sur les rendements japonais.

L’intervention jugée résolument dovish d’un gouverneur influent de la Fed alimente un rally obligataire et une rotation sectorielle nette au détriment des valeurs défensives.

Les marchés pris en étau entre des valorisations toujours plus élevées dans la tech US, des statistiques économiques au compte-gouttes aux Etats-Unis et un regain d’incertitude géopolitique.

Aux Etats-Unis, en l’absence de données officielles, les marchés ont dû se contenter des estimations issues des modèles de prévision, qui projettent une inflation toujours proche de 3% en rythme annuel.

La première semaine de novembre a été marquée par un mouvement de correction généralisé après plusieurs semaines d’euphorie sur les valeurs liées à l’intelligence artificielle.

La semaine dernière a été dominée par une nouvelle inflexion monétaire aux Etats-Unis, la patience de la BCE et une trêve commerciale sino-américaine.

Les marchés américains ont prolongé leur progression, soutenus par des résultats d’entreprises supérieurs aux attentes et un apaisement des tensions inflationnistes.