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La décision de la Cour suprême d’invalider les droits de douane instaurés par Donald Trump a rajouté une dose d’instabilité sur les marchés.

Après avoir incarné le principal moteur haussier depuis 2 ans, l’intelligence artificielle devient désormais un facteur de doute et de dispersion sectorielle.

Après trois séances de purge violente sur les valeurs technologiques, un retournement brutal s’est opéré vendredi sous la forme d’un rachat massif alimenté par le «Fear of missing out».

La perspective d’un changement à la tête de la Fed a partiellement rassuré les marchés, sans pour autant dissiper le manque de visibilité.

Sur la semaine écoulée, le S&P500 ne recule finalement que de 0,42%, le Nasdaq de 0,12%. En Europe, l’Euro STOXX 50 corrige de 1,35% et le SMI de 1,99%.

La semaine dernière a dévoilé une amélioration du climat macroéconomique mais aussi une prudence croissante à l’approche des résultats d’entreprises et du regain de tension géopolitique.

La première semaine de l’année 2026 a offert un début d’année contrasté sur les marchés.

La semaine dernière a été structurée autour de la réunion de la Réserve fédérale, qui a livré une baisse de 25 pb des taux directeurs à 3,50–3,75%, décision attendue mais loin d’être anodine dans son message.

Les taux mondiaux ont été le principal moteur de volatilité, en particulier sous l’effet de la tension accrue sur les rendements japonais.

L’intervention jugée résolument dovish d’un gouverneur influent de la Fed alimente un rally obligataire et une rotation sectorielle nette au détriment des valeurs défensives.