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La semaine dernière a été marquée par l’escalade des incertitudes budgétaires aux Etats-Unis et un regain de protectionnisme sous l’impulsion de l’administration Trump.

L’apaisement de la guerre commerciale entre les Etats-Unis et la Chine a temporairement dissipé les craintes d’escalade et a conduit à un rebond des indices actions la semaine dernière.

Les places financières ont oscillé entre regain d’optimisme et incertitudes structurelles persistantes.

La Fed se réunit cette semaine, les marchés monétaires anticipent désormais quatre baisses de taux de 25 pb cette année – contre trois auparavant – bien qu’aucune baisse ne soit attendue pour ce mercredi.

La semaine dernière a débuté sous tension aux Etats-Unis, Donald Trump attaquant violemment Jerome Powell, ravivant les craintes d’ingérence dans la politique monétaire.

Les banquiers centraux se verront probablement contraints de revoir leurs copies dans les semaines à venir vu la nouvelle donne sur les marchés et son implication pour la croissance.

En zone euro, l’indice composite des directeurs d’achats (PMI) a progressé à un rythme plus faible que prévu. Aux USA, le pessimisme des ménages face à l’avenir alimente les craintes d’une récession, exacerbées par des tensions inflationnistes.

L’incertitude concernant l’évolution de l’économie américaine continue de prédominer.

Les récentes annonces aux Etats-Unis et leurs retombées ont engendré une rotation des secteurs les plus impactés aux hausses tarifaires au profit de valeurs refuges ou de secteurs défensifs moins sensibles au commerce extérieur.

Les marchés financiers connaissent une phase d’instabilité marquée par des tensions commerciales et des mesures économiques d’envergure.