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Aux États-Unis, l’élection à venir pourrait créer de la volatilité sur les marchés à court terme, mais les implications économiques devraient être plutôt limitées à moyen et long terme.

Après un premier semestre marqué par des statistiques macroéconomiques meilleures que prévu, quelques chiffres moins reluisants ont suffi à ouvrir le débat sur la possibilité d'un ralentissement de l'économie mondiale au second semestre.

«Au cours des 18 prochains mois, la politique monétaire passera d’une orientation actuellement restrictive à un terrain neutre», explique Marc Brütsch, économiste en chef de Swiss Life.

Désormais, c'est une reprise de la demande mondiale qui devra stimuler la conjoncture en Suisse.

Le responsable de la stratégie d’investissements Thomas Kennedy identifie deux sources principales d'incertitudes: le risque géopolitique et les élections présidentielles américaines.

«En procédant tôt – à la surprise générale – à une baisse de taux en mars, la BNS a craqué le code d’un essor cyclique», explique Marc Brütsch, économiste en chef de Swiss Life.

En anticipant – à la surprise générale – sa baisse de taux en mars, la Banque nationale suisse pourrait bien avoir trouvé la clé de l’essor cyclique.

Conformément aux espoirs de début d’année, 2024 a jusqu’à présent connu une faible volatilité sur les marchés des actions et une baisse de volatilité sur les marchés obligataires, après les turbulences des deux années précédentes.

L’attention des investisseurs continue de se focaliser sur les chiffres de l’inflation aux Etats-Unis, qui ont dépassé les attentes pour le troisième mois d’affilée.

«Après la BNS, la BCE devrait être en mesure d’opérer elle aussi une première baisse de taux en juin, l’évolution de l’inflation ayant récemment été encourageante dans la zone euro», explique Marc Brütsch, économiste en chef de Swiss Life.