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Quatre risques systémiques majeurs: la déréglementation accélérée des banques, la croissance rapide des stablecoins, la survalorisation extrême des géants de la tech et l’essor d’un financement privé plus risqué.

Le recul de la productivité du travail conduit à un recul de la croissance des revenus. Nous nous demandons qui a souffert de
ce recul: les ménages, les entreprises ou l’Etat?

Les pistes les plus prometteuses semblent être l’élargissement de l’assiette des impôts qui financent la protection sociale et une contribution accrue des retraités.

Malgré un plan d’investissement ambitieux lancé par le chancelier Merz, les faiblesses du modèle allemand restent entières.

Proportionnellement au PIB, les dépenses sont nettement plus élevées que dans l’ensemble de l’UE. Il va falloir réduire la générosité de la protection sociale, quelles que soient les résistances.

La réduction des aides à l'apprentissage et la suspension de la réforme des retraites vont condamner la France à une croissance nulle.

L'écart considérable dans le comportement de fixation des salaires (dans la distribution des revenus) explique la majeure partie des différences entre les Etats-Unis et la zone euro.

Alors que les immigrés ne sont que 15,4% de la population totale des Etats-Unis, ils représentent une fraction très importante de l’emploi dans des industries clés.

Alors que la plupart des prévisions anticipent une poursuite modérée de la dépréciation de la devise américaine, un scénario de quasi-stabilité du taux de change au niveau actuel semble raisonnable.

La stabilisation des dépenses sociales en pourcentage du PIB est un objectif probablement irréalisable en raison du vieillissement de la population, qui accroît spontanément les dépenses de retraite et les dépenses de santé.