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Ce concept difficile à cerner doit être estimé à l’aide de modèles incluant des variables financières et macroéconomiques.

Le statu quo sur les Fed funds semble à contre-courant des publications et risque d’accentuer la pression sur les taux longs et les actifs risqués.

L’aversion pour le risque engendre un aplatissement des courbes bénéfique aux actifs risqués soutenus par la rhétorique de la Fed et la relance chinoise.

La réglementation financière a toujours des conséquences inattendues.

Les primes de risque et de terme se reconstituent au détriment des valeurs de croissance sur les marchés actions. Les investisseurs ont des plus-values latentes à cristalliser sur les stars de la cote.

Le FOMC annonce une période prolongée de taux élevés et les marchés doivent s’ajuster.

Le dollar est sans égal face à la faiblesse conjoncturelle en Europe et aux sorties de capitaux de Chine qui pèsent sur le yuan.

Le marché semble anticiper un statu quo de la Fed mais la volatilité des taux reste vive.

La hausse du pétrole et des denrées alimentaires a contribué à une hausse des points morts.

La prudence des Banques centrales des pays émergents devrait maintenir le différentiel de taux d’intérêt attractif.