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La hausse surprise des chiffres d’inflation de ces derniers mois aux Etats-Unis s’explique en grande partie par des facteurs idiosyncrasiques, dont certains sont influencés par la demande des migrants.

Après un atterrissage en douceur, l'expansion économique pourrait se poursuivre pendant un certain temps, voire plusieurs années.

Il faut s’attendre à une nouvelle décélération de l’économie US, en raison notamment du resserrement des conditions financières. La croissance devrait être légèrement inférieure à la tendance pour 2024, à 1,6% au 4e trimestre.

Les données récentes vont dans le sens d’une croissance solide associée à une inflation persistante, ce qui correspond à notre scénario de base actuel. Les scénarios de ralentissement à court terme apparaissent moins probables.

La forte remontée des rendements obligataires pourrait bien être l’événement marquant de cette année 2022 sur les marchés financiers.

L’inflation devrait rester supérieure aux objectifs des banques centrales jusqu’en 2023 et les taux directeurs resteront probablement élevés pendant encore plusieurs années.

La victoire potentielle de partis eurosceptiques en Italie est l'une des raisons pour lesquelles nous nous attendons à une nouvelle dépréciation de l'euro par rapport au dollar.

Les répercussions directes du conflit armé en Ukraine sur les actions et l'économie mondiale devraient être limitées.

Dans un scénario relativement optimiste de reprise en «V», la majeure partie de l’économie mondiale redémarre avec une diminution rapide du chômage.