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Malgré la concentration des opérations sur le segment large-cap et des levées plus lentes pour les petits gérants, les fondamentaux de long terme demeurent solides.

L’activité Buy-Out aux USA a atteint 370 milliards de dollars sur neuf mois, en hausse de 46% sur un an, plaçant 2025 en passe de devenir la deuxième meilleure année de l’histoire.

Le Private Equity a vu ses marchés de sorties se renforcer au troisième trimestre 2025, tirés par le retour des transactions large cap.

Le deuxième trimestre 2025 confirme la résilience du Private Equity dans un environnement macroéconomique instable.

Au deuxième trimestre, les gains ont été largement portés par la taille des transactions plutôt que par le volume, le nombre de deals restant relativement faible.

Les États-Unis ont connu une reprise nette avec +3,0% de croissance annualisée au deuxième trimestre, une inflation en reflux (2,9%) et un chômage stable à 4,1%.

L'ennemi d'un portefeuille de Private Equity est le cash qui dort au bilan. Les investisseurs institutionnels doivent décider combien engager chaque année pour ne pas diminuer leur exposition.

Comme les autres institutionnels, ils se bâtissent un portefeuille de fonds, mais ils ont en plus la particularité d’avoir un programme de co-investissements.

Le meilleur moyen pour l’investisseur institutionnel d’être rapidement opérationnel est de disposer de ressources expérimentées dans son équipe d’investissement.

La montée des fonds spécialisés dans le Private Equity est indéniable et semble continuer à s’intensifier.