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Une croissance solide et le développement de l'IA devraient soutenir les résultats américains. Cela, ajouté aux lois économiques immuables, nous incite à surpondérer les actions américaines.

Les publications sur l’emploi américain sont déterminantes, mais leur diffusion est désormais retardée en raison du shutdown gouvernemental.

Les actions américaines ont atteint de nouveaux sommets historiques, portées par la thématique de l’IA.

Les actifs des marchés émergents ont affiché de bonnes performances cette année. Trois facteurs sont créateurs d'opportunités, mais la sélectivité entre les pays et les secteurs reste essentielle.

Les actions européennes ont surperformé grâce aux espoirs d'un cessez-le-feu en Ukraine.

Les données commerciales américaines montreront l'impact des droits de douane sur les importations. La Banque d'Angleterre devrait réduire ses taux directeurs.

Cette orientation est également renforcée par la dissidence de deux gouverneurs de la Fed contre la décision, une première depuis 1993, en faveur d’une baisse des taux.

Les politiques de taux élevés prolongés créent le meilleur environnement en vingt ans pour générer des revenus obligataires, sans prendre de risques supplémentaires sur les taux d’intérêt ou le crédit.

Les lois économiques immuables offrent plus de certitude à court terme, alors que les repères macroéconomiques à long terme s'affaiblissent.

Le repositionnement stratégique des Etats-Unis a accéléré la montée des tensions commerciales, entraînant une augmentation des budgets de défense en Europe et en Asie.