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Les créations d’emplois aux États-Unis ont surpris à la hausse la semaine dernière, tandis que l’IPC sous-jacent est ressorti conforme aux attentes.

Les actions et obligations des marchés émergents ont entamé l’année sur une note solide après une année 2025 exceptionnelle.

Portée par plusieurs grandes tendances structurelles, cette classe d’actifs offre un point d’entrée attractif, se traitant encore à des niveaux décotés.

Le calendrier économique américain commence à se normaliser. Les chiffres de l’emploi de décembre aideront à clarifier la situation du marché du travail après des publications retardées et perturbées.

Les publications retardées des données américaines d’inflation et d’emploi devraient être volatiles et difficiles à interpréter.

Les mégatendances transforment l’économie mondiale et les marchés, en particulier l’IA.

Le S&P 500 a reculé de 2% sur la semaine en raison d’un repli des valeurs technologiques américaines et se situe désormais 5% en dessous de ses sommets historiques.

La réouverture du gouvernement fédéral va permettre la diffusion des statistiques en retard, notamment les chiffres sur l’emploi, facilitant ainsi l’évaluation de notre positionnement pro-risque.

La trêve commerciale entre les États-Unis et la Chine, ainsi que les résultats du secteur technologique publiés la semaine dernière, illustrent pourquoi les méga-forces sont désormais un prisme essentiel.

Le ralentissement du marché du travail devrait permettre à la Réserve fédérale de réduire à nouveau ses taux d'intérêt cette semaine.