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Nous sous-pondérons la devise chinoise et conservons notre surpondération de la dette brésilienne en monnaie locale, et du real brésilien.

La baisse des prix de l’énergie pourrait réduire l’avantage des termes de l’échange des Etats-Unis et profiter aux comptes courants du Japon et de la zone euro.

La consommation US est restée solide grâce à un faible taux de chômage, à l'augmentation des salaires et à l’épargne excédentaire. Ces facteurs se trouvent désormais sous pression.

Quelles sont les aspirations des investisseuses en 2023? Une étude de Lombard Odier a tenté d’explorer ce sujet relativement peu traité. Synthèse en quatre faits marquants.

Si l’économie chinoise a ralenti, le pays a reconstitué ses stocks et les importations de pétrole pourraient avoir atteint leur pic.

Les secteurs sensibles aux taux d’intérêt, notamment le crédit, l’industrie manufacturière et le commerce, demeurent faibles alors que les conditions monétaires restrictives prennent effet.

La tendance désinflationniste étant bien engagée et la croissance s’avérant d’une faiblesse inquiétante, nous pensons que la BCE a trop resserré sa politique monétaire.

Les arguments en faveur d’un «atterrissage en douceur» se sont renforcés.

Un grand nombre des prêts hypothécaires au Royaume-Uni ne reflètent pas encore l’augmentation des coûts d’emprunt et devraient passer à des taux variables plus élevés dans les mois à venir.

La baisse des prix de l’énergie pourrait réduire l’avantage des termes de l’échange des Etats-Unis et profiter aux comptes courants du Japon et de la zone euro.