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Nous continuons à prévoir trois baisses cette année, alors que la croissance ralentit encore.

Les inquiétudes croissantes concernant la croissance américaine et la grande incertitude politique ont déclenché un fort arbitrage au détriment des mégacapitalisations américaines.

Avec la perspective d'une augmentation beaucoup plus importante des émissions de dette en Europe, nous nous attendons également à ce que la banque centrale revoie le rythme auquel elle réduit son bilan.

La Banque centrale européenne s'est éloignée de son mantra de longue date selon lequel les taux seraient suffisamment restrictifs.

L'augmentation des rendements de l'épargne et la croissance continue des salaires devraient atténuer les effets de resserrement de ces hausses.

«Dans ce paysage en évolution, le marché de l'investissement responsable s'est stabilisé en 2024, faisant preuve de maturité dans un contexte de surveillance réglementaire accrue», explique Elodie Laugel.

Nous pensons que la Banque d'Angleterre peut réduire ses taux jusqu'à cinq fois l'année prochaine, jusqu'à ce que le taux de base atteigne 3,5%.

Bien que la Fed n'intègre pas explicitement les changements possibles de politique sous la nouvelle administration, la projection du FOMC d'une inflation plus élevée l'année prochaine suggère qu'ils intègrent les perspectives plus incertaines de l'inflation.

Plusieurs scénarios sont possibles, mais le cadre institutionnel français garantit qu'une loi de finances sera promulguée quel que soit le résultat.

Anna Rosenberg d’Amundi Investment Institute évalue les risques liés au marché français, aux élections américaines et à une éventuelle offensive chinoise.