L’euphorie semble avoir atteint son paroxysme à court terme

L’once d’or a flambé ces dernières semaines, dopée par des tensions commerciales accrues qui font craindre une récession, surtout aux Etats-Unis. La défiance envers les actifs américains s’intensifie, alimentée par une érosion perçue de l’état de droit. En conséquence, les investisseurs internationaux et banques centrales de pays non alignés sur Washington diversifient leurs capitaux en dehors du dollar, se tournant vers des refuges comme l’or.

Néanmoins, l’analyse technique tempère l’enthousiasme. Mardi, un «pinbar» baissier s’est formé, cette figure en chandelier japonais signalant un brusque retournement depuis le seuil psychologique de 3500 dollars. Les volumes, anormalement élevés, valident ce signal.

Graphique journalier du cours de l’or - niveaux clés

Le cours de l’or pourrait revenir proche de 3000 dollars à court terme

A court terme, le vent tourne, avec une potentielle correction de 10%, ce qui ramènerait l’or vers 3070 dollars. Ce repli n’aurait en soi rien d’étonnant, puisque les flux acheteurs d’ETF aurifères avaient atteint des niveaux inédits ces dernières semaines, un signe classique d’euphorie annonçant souvent un essoufflement.

A moyen et long terme, les perspectives restent constructives. Si les replis tactiques sont probables, la fuite des actifs américains devrait limiter les chutes. Un retour vers 3000 dollars, niveau symbolique, pourrait devenir un point d’entrée intéressant pour les spéculateurs patients, avec une tendance haussière de fond visant 4000 dollars. Les fondamentaux macro – incertitude géopolitique, dédollarisation progressive – soutiennent ce scénario.