Réflexion de la semaine

Après le succès des réformes de marché au Japon, la Corée du Sud a indiqué qu’elle souhaiterait elle aussi améliorer la gouvernance de ses entreprises et accroître la valeur pour l’actionnaire. Tout comme chez son voisin asiatique, une proportion importante des actions coréennes se sont négociées à un ratio cours/valeur comptable inférieur à 1 par le passé, et les dirigeants cherchent à mettre fin à cette «décote coréenne». En Corée, le programme de valorisation des entreprises (Corporate Value-Up) en est encore à ses débuts mais, à l’instar du Japon, il encourage les entreprises à prendre la mesure de leurs valorisations relativement faibles et à apporter des solutions. Fait important toutefois, la participation au programme coréen est facultative et aucune sanction n’est appliquée lorsque les objectifs ne sont pas atteints. Par conséquent, si les projets adoptés vont incontestablement dans le bon sens, compte tenu du caractère facultatif du programme, il pourrait falloir du temps avant que ses effets positifs se fassent pleinement sentir.