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L’introduction en bourse d’Anthropic intervient alors que les marchés s’interrogent sur la viabilité de l’essor des infrastructures d’intelligence artificielle.

Après l’annonce du départ de la présidente Lagarde en février prochain, nous continuons de penser que le cycle de resserrement monétaire approche de sa fin.

Jusqu’à présent, la BCE a relevé ses taux progressivement, en juin et en septembre, à la suite de la mise à jour des projections macroéconomiques de ses services. Nous nous attendons à ce qu’elle maintienne ce schéma.

Le FOMC doit trouver un équilibre entre les risques liés à la persistance de l’inflation et ceux d’un resserrement excessif.

Décembre semble probablement trop tôt pour que la BNS entame un cycle de resserrement monétaire, même si les conditions propices à une hausse des taux se mettent progressivement en place.

La banque centrale devrait conserver son évaluation selon laquelle l’orientation actuelle de la politique monétaire est appropriée pour maintenir l’inflation dans une fourchette compatible avec la stabilité des prix tout en soutenant l’activité économique.

Nous anticipons désormais que la Réserve fédérale relèvera ses taux directeurs de 25 points de base ce mercredi, à 3,75-4%, alors que nous tablions auparavant sur un statu quo.

Dans un monde plus fragmenté, l’accès à l’énergie et aux ressources stratégiques devient un enjeu majeur de souveraineté.

Plus les prix du pétrole et du gaz resteront élevés, plus le risque d’effets de second tour sur l’inflation augmentera.

Dans le domaine des véhicules électriques, la Chine est passée du statut de challenger à celui de leader mondial. Son ascension dans l’IA pourrait suivre une trajectoire similaire.