Aberdeen Standard Investments a lancé un fonds obligataire chinois domicilié au Luxembourg. Le portefeuille sera géré par l’équipe obligations asiatiques.
Bien que le marché obligataire chinois soit évalué à 10'000 milliards de dollars, la détention de dette par des étrangers est relativement limitée et le fonds Aberdeen Global – China Onshore Bond compte donc capitaliser sur les efforts d’ouverture du marché aux investisseurs internationaux entrepris par les autorités chinoises.
Les obligations chinoises sont sources de diversification et de rendements plus attractifs par rapport à bien des économies comparables. L‘indépendance des dirigeants politiques chinois rend ce marché obligataire bien moins corrélé aux autres marchés obligataires internationaux.
Cette faible corrélation est attractive dans un contexte de hausse des taux que connaissent la plupart des marchés. Malgré la volatilité récente des marchés émergents, les obligations chinoises en monnaie locale ont continué à générer des rendements positifs et se sont inscrites parmi les marchés obligataires les plus performants au cours des 12 derniers mois selon les données de Bloomberg.
Le fonds Aberdeen Global – China Onshore Bond investira principalement dans des titres d’Etat liquides et des obligations bancaires à notation élevée ou de haute qualité, quasi souveraines et d’entreprises «investment grade» émis en renminbi (CNY) sur le territoire chinois. Les principales stratégies d’investissement seront déployées sur les taux d’intérêt (duration/courbe) ainsi que le crédit.
Ce lancement est le dernier exemple de l’engagement croissant d’Aberdeen Standard Investments envers le marché chinois. Il succède à l’enregistrement de l’entreprise à capitaux entièrement étrangers (WFOE) d’ASI, Aberdeen Standard Asset Management (Shanghai) Co. Ltd, en tant que gérant privé de fonds d’investissement auprès de l’Association chinoise de gestion d’actifs (AMAC) à la fin de 2017.
En mai 2018, ASI a lancé son premier fonds privé onshore en Chine et a complété avec succès son offre initiale de fonds aux investisseurs domestiques éligibles. En plus de son activité de gestion d'actifs en Chine, Standard Life Aberdeen plc détient depuis 2003 une activité d'assurance sous le nom d’Heng An Standard Life (HASL) en joint-venture à 50/50.
Le fonds a initialement été enregistré pour la vente au Luxembourg et en Italie. Il a l’intention d’étendre sa distribution à la Belgique, Danemark, France, Allemagne, Espagne et Suisse. Les Frais de gestion annuels s’élèvent à 0,35% (part institutionnelle) et 0,70% (part retail, dégroupée).