L’environnement économique européen crée actuellement des conditions propices aux small & mid caps du continent. Avec le ralentissement de l’inflation et des perspectives économiques plus optimistes comparées aux deux années précédentes, ces entreprises souvent négligées méritent une attention particulière de la part des investisseurs. Leurs valorisations attractives comparées aux actifs américains, les opportunités géopolitiques et leur potentiel de croissance en font une option pertinente pour diversifier les portefeuilles.

Des pressions économiques qui s’atténuent

Ces sociétés ont jusqu’à récemment été mises à mal par les pressions inflationnistes. La hausse des coûts de l’énergie en 2022, n’y est pas étrangère. Alors qu’il y a quelques années, nous étions tous préoccupés par la dépendance à l'égard du gaz et du pétrole russes, nous avons aujourd’hui comblé en grande partie cette faiblesse, de sorte que certaines pressions inflationnistes semblent s’atténuer.

Une conjoncture favorable pour investir

Aujourd’hui, des signaux positifs émergent. L'inflation dans la zone euro était à 2,4 % en décembre, et certains prévoient qu’elle pourrait passer sous l’objectif de 2 % de la Banque centrale européenne d’ici deux ans. Parallèlement, la confiance des consommateurs se redresse et les perspectives de croissance du PIB s’améliorent.

Qui plus est, les valorisations boursières des actions européennes restent historiquement basses par rapport au marché américain lorsque l’on regarde le ratio cours/bénéfice (P/E). Les actions européennes n'ont en effet jamais été aussi peu onéreuses depuis dix ans, celles des small & mid caps de la zone euro se négociant avec une décote de près de 50 % par rapport à l'indice S&P 500.

Des avantages géopolitiques et structurels

Le contexte géopolitique est aussi favorable. Le protectionnisme est devenu un thème central dans l’économie mondiale, influençant les politiques commerciales et les chaînes d’approvisionnement. Les petites entreprises européennes, généralement plus tournées vers leur marché intérieur, sont donc bien positionnées pour en profiter. Ces sociétés sont moins exposées aux fluctuations du commerce mondial et bénéficient de politiques favorisant les acteurs locaux. Dans un contexte de restrictions commerciales accrues, elles apparaissent donc comme des alternatives solides pour les investisseurs souhaitant minimiser les risques liés à la mondialisation.

Saisir ces opportunités avec les bonnes stratégies

Investir dans les small & mid caps européennes nécessite une approche méthodique et souvent une gestion active. Bien que ces sociétés soient exposées à des risques spécifiques liés à leur activité, c'est précisément dans cette singularité que réside leur potentiel. Identifier les entreprises sous-évaluées avec des perspectives en amélioration peut en effet générer des rendements attractifs à long terme.

Une gestion active, appuyée sur une analyse approfondie des fondamentaux, est donc essentielle. Car, lorsque l'on examine la composition du risque de ces sociétés, on constate qu'il est excessivement idiosyncratique, c’est-à-dire très spécifique à l'entreprise que l'on achète. Le recours à des outils d’analyse quantitative permet ainsi de construire des portefeuilles dont l’exposition aux risques exogènes – qu’ils soient sectoriels, géographiques ou macroéconomiques – est limitée.

Plutôt que de parier sur des facteurs externes comme le prix du pétrole ou des tendances macroéconomiques, l’approche se concentre davantage sur les fondamentaux des entreprises. Ainsi, la performance repose sur l’évolution des sociétés sélectionnées, offrant plus d’opportunités diversifiées pour générer des gains.

Une vision élargie et diversifiée

Investir dans les petites capitalisations européennes ne se limite pas aux entreprises des indices traditionnels. Il est important pour les investisseurs d’élargir leur horizon et d’identifier des opportunités inédites, parfois situées hors de la zone euro mais contribuant néanmoins à l’économie européenne.

Dans un cadre stratégique bien défini, miser sur les small & mid caps revient à parier sur une reprise économique locale et sur leur résilience face à un environnement mondial complexe. Leurs valorisations attractives, combinées à une gestion rigoureuse, offrent des perspectives intéressantes aux investisseurs en quête de diversification et de performance.