L’environnement actuel se révèle particulièrement favorable aux marchés privés, et la Suisse n’échappe pas à cette tendance. Comment appréhender cette classe d’actifs et quelle place lui accorder dans une stratégie de diversification?
De plus en plus d’investisseurs cherchent à s’y engager, attirés par une exposition directe à l’économie réelle suisse ainsi que par la stabilité qu’ils peuvent apporter aux portefeuilles.
Une tendance qui pourrait représenter une opportunité historique pour près de 10’000 PME helvétiques, souvent en recherche de successeurs ou d’un accompagnement financier pour assurer leur développement et pérennité. Pourquoi?
Les fonds de private equity apportent des solutions de financement à des entreprises de toute taille, dont les PME. Historiquement réservé aux investisseurs institutionnels, le private equity s’ouvre progressivement aux particuliers, et permet désormais aux besoins de financement des PME et à l’appétit d’investissement des particuliers de se rencontrer. Pour ces derniers, c’est l’occasion de diversifier leur portefeuille tout en soutenant l’économie réelle.
Investir dans nos champions domestiques
Le private equity est encore souvent associé à des financements à destination d’entreprises de grande taille. Mais sur le segment des Small et Mid Caps suisses par exemple, l’accompagnement de sociétés innovantes en forte croissance offre aux clients privés la possibilité de financer des modèles d’affaires différents, moins dépendants des mégas-caps technologiques et souvent bien ancrés dans l’économie locale. Citons par exemple Fire System, leader suisse romand de la protection incendie passive. Cette PME, qui compte 140 collaborateurs et 6 filiales, bénéficie depuis 2025 d’un accompagnement dont la vocation est de financer sa croissance au niveau national. Autre champion suisse, BE WTR, une entreprise lausannoise certifiée B Corp et spécialiste du filtrage d’eau de robinet à base de charbon actif, basée à Lausanne, commercialisé en Europe et jusqu’à Singapour et aux UAE. L’investissement lui a permis de financer ses ambitions de croissance à l’international, tout en favorisant une démarche à impact: réduire l’empreinte carbone de l’industrie de l’eau.
Ce type d’investissement s’adapte particulièrement aux entreprises actives dans des domaines à haute valeur ajoutée et dont le savoir-faire est le résultat d’un maillage unique entre universités, recherche et tissu industriel comme la production d’équipement industriel de précision, la Medtech, l’horlogerie et microtechnique, et la chimie ou les sciences de la vie. Il est aussi dans le prolongement de l’ADN de notre maison de financer et développer les PME comme un des piliers de nos économies et sociétés.
Un stabilisateur pour des portefeuilles robustes et diversifiés
Le modèle de portefeuille «60/40» traditionnel, consistant d’une combinaison d’actions et d’obligations, reste un socle solide. Cependant, avec notamment la montée de l’inflation et la concentration des grands indices actions, nous avons la conviction qu’il est désormais essentiel d’intégrer les actifs non cotés comme troisième brique dans une allocation globale. Globalement, le capital-investissement, la dette privée, l’immobilier et les infrastructures privées représentent déjà près de 11’000 milliards de dollars, soit environ 12% de la capitalisation de leurs équivalents côtés, et leur part dans l’univers investissable ne cesse de croître.
Sur les trois dernières décennies, le capital-investissement a surperformé les actions cotées d’environ 300 à 500 points de base par an, tandis que la dette privée a généré 100 à 150 points de base de prime sur son équivalent boursier. Cette surperformance s’explique en grande partie par la «prime d’illiquidité», qui rémunère l’horizon long terme (7 à 10 ans) et l’acceptation d’une liquidité réduite sur une partie du patrimoine. Selon une étude, un tiers des particuliers fortunés suisses sont prêts à bloquer leurs investissements jusqu’à 10 ans dans l’objectif d’une meilleure rentabilité; une condition importante pour extraire le plein potentiel de cette classe d’actifs.
Si l’origination de projets porteurs et l’accès aux meilleurs entrepreneurs constituent une première étape, l’accompagnement dans les années qui suivent reste le défi le plus important. Terrain historique de la banque Edmond de Rothschild, chacune des opportunités identifiées est systématiquement soutenue financièrement par la famille et proposée aux clients, dans un esprit de performance partagée. Cette approche unique de conviction et de long terme est un atout indéniable pour tout investisseur souhaitant accéder à cette classe d’actif encore trop méconnue.