Les incendies de forêt ont détruit plus de 10’000 habitations à Los Angeles. Microsoft prévoit d’investir 80 milliards de dollars dans des centres de données alimentés par l’intelligence artificielle en 2025. La France a enregistré un niveau historiquement bas de naissances en 2024, confirmant la baisse de la fertilité et le vieillissement démographique mondial. Quel est le lien entre ces événements? Ils se sont tous produits en janvier 2025, et pourtant aucun ne concerne Donald Trump ou la politique américaine.
Ces faits illustrent la rapidité et l’ampleur des transformations qui redéfinissent l’économie et la société, sous l’effet de tendances structurelles de long terme, indépendamment des décisions politiques. Pourtant, ces dynamiques majeures sont souvent sous-estimées, alors qu’elles influencent durablement les marchés. C’est pourquoi nous avons intégré l’investissement thématique au cœur de notre approche, convaincus qu’il offre un décryptage plus pertinent des mutations en cours et des opportunités à long terme.
Adopter une approche thématique permet avant tout d’identifier les segments à plus forte croissance et de capter les opportunités les plus porteuses. Cela aide également à comprendre comment ces transformations affectent les entreprises et les secteurs, facilitant ainsi une allocation du capital plus stratégique. Enfin, investir dans des thématiques bien définies permet de capter des tendances porteuses qui soutiennent la croissance des entreprises et leur valorisation sur les marchés financiers.
Toutefois, il existe un écueil majeur dans l’investissement thématique: supposer que les tendances émergentes poursuivront leur expansion sans interruption. Lorsque les attentes sont trop élevées, le marché peut décevoir. L’enjeu est donc d’éviter les effets de mode et de se concentrer sur les tendances structurelles à fort impact. C’est pourquoi une approche rigoureuse, avec des règles bien définies, est essentielle pour évaluer le potentiel réel des thématiques et minimiser les risques.
Parmi les grandes tendances que nous considérons comme incontournables, cinq mégatendances se démarquent: la digitalisation, l’automatisation, le vieillissement démographique, l’évolution des modes de consommation et le changement climatique. Ces tendances sont tangibles et peuvent être mesurées par des transformations sociétales. Elles continueront d’influencer de nombreux secteurs au cours de la prochaine décennie et il est peu probable qu’elles s’inversent.
Au sein de ces cinq mégatendances, nous avons identifié 25 sous-thèmes à fort potentiel, combinant innovation disruptive, croissance durable et fondamentaux solides. Parmi eux figurent la migration vers le cloud, les nouveaux traitements contre le cancer ou encore la gestion optimisée des ressources en eau. L’identification et l’actualisation régulière de ces sous-thèmes sont essentielles pour capter les nouvelles opportunités et ajuster l’allocation dans un portefeuille.
Cette approche se repose sur une actualisation continue des définitions des mégatendances et de leurs sous-thèmes. Cela permet d’intégrer leurs évolutions, d’identifier des opportunités d’investissement et de rester en phase avec les tendances émergentes.
L’objectif final est de sélectionner des entreprises présentant des avantages compétitifs durables, c’est-à-dire qui disposent de fortes barrières à l’entrée, d’un pouvoir de fixation des prix robuste ou encore d’une capacité à gagner en pertinence et en parts de marché au sein de leur chaîne de valeur. Cette rigueur permet d’éviter les entreprises trop dépendantes d’un seul thème et de privilégier celles qui bénéficient de plusieurs moteurs de croissance thématiques et qui parviennent à maintenir leur avantage concurrentiel face aux évolutions du marché.
Enfin, alors que les perspectives macroéconomiques restent incertaines, avec des interrogations sur l’agenda économique de Donald Trump, les mesures de relance en Chine, les niveaux d’endettement mondial et l’évolution des taux d’intérêt, nous estimons que les investisseurs peuvent bénéficier d’une approche équilibrée tout en se concentrant sur les transformations thématiques à long terme afin d’identifier les entreprises capables de s’adapter et de tirer parti des évolutions en cours.