Il n’y a eu aucune surprise dans la décision d’aujourd’hui de maintenir les taux inchangés; même les deux votes dissidents en faveur d’une baisse étaient largement attendus, comme en témoignent les réactions sereines des marchés des changes et des obligations. Les légers changements dans la déclaration mettent toujours l’accent sur la dépendance du FOMC aux données, sans promouvoir ni exclure une baisse en septembre. La croissance a été révisée à la baisse, passant d’un rythme solide à modéré, et l’incertitude concernant les perspectives a été décrite comme réduite, bien qu’elle reste élevée.

Pour rester résolument apolitique tout en préservant l’indépendance de la Fed, Powell doit simplement traverser la conférence de presse en évitant stoïquement de se laisser entraîner dans des critiques ouvertes envers Trump, malgré les attaques quotidiennes du président. Il soulignera probablement la nature équilibrée du processus décisionnel du FOMC lorsqu’il expliquera ce que signifient les deux votes dissidents pour l’unité du comité.