Fed: mieux vaut s'attendre à un cycle de réduction des taux moins profond

Gordon Shannon, TwentyFour Asset Management

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Alors que le marché pense que la première réduction sera annoncée lors de la réunion de septembre, il est peu probable que Jerome Powell prenne un engagement au préalable.

Les investisseurs devront attendre plus longtemps pour les réductions d'intérêts tant attendues. Alors que le marché pense que la première réduction sera annoncée lors de la réunion de septembre, il est peu probable que Jerome Powell prenne un engagement au préalable, si ce n'est de donner quelques indices sur la direction à prendre.

Au-delà, le marché a intégré 140 points de base de réductions au cours de l'année prochaine et se concentre également sur la pentification de la courbe, reflétant l'anticipation d'une victoire de Trump à l'élection présidentielle américaine en novembre. Etant donné que ses politiques éventuelles ont davantage un impact sur l'inflation que sur les émissions à long terme induites par la relance budgétaire, nous pensons qu'il est raisonnable de s'attendre à un cycle de réduction des taux de la Fed moins profond.

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