Selon le rapport trimestriel de Resolve sur le marché hypothécaire suisse (Q2 2026), le taux d’avance médian des primo-accédants en résidence principale atteint 79,33%, soit près de 12 points de pourcentage au-dessus de la médiane publiée par la Banque nationale suisse pour l’ensemble du marché résidentiel (67,7%).

Concrètement, la moitié des nouveaux acquéreurs empruntent aujourd’hui au maximum de ce que le cadre prudentiel autorise.

«Ce n'est ni de la spéculation ni un relâchement de l'octroi, c'est la conséquence arithmétique d'un marché où les prix progressent structurellement plus vite que les salaires et l'épargne des ménages», commente Romain Dequesne, CEO de Resolve. «Résultat: les acheteurs empruntent une part toujours plus grande du prix d'achat, jusqu'à toucher le plafond que la réglementation autorise.»

Des taux sous tension géopolitique

Le trimestre a par ailleurs été marqué par un épisode de volatilité inédit depuis 2022: le taux swap CHF à 10 ans (IRS), qui sert de référence au pricing du taux fixe hypothécaire, a bondi de près de 40 points de base entre fin février et mi-mai dans le sillage de l’escalade au Moyen-Orient et de la fermeture du détroit d’Ormuz, avant de refluer presque intégralement à l’annonce de sa réouverture. Le taux fixe client à 10 ans s’est établi en moyenne trimestrielle à 1,71%, tandis que le SARON est resté ancré à une marge médiane de 1,00%.

Jusqu’à 6750 francs d’économie en mettant les banques en concurrence

Cette pression sur les taux s’accompagne d’une dispersion tarifaire considérable entre établissements prêteurs. Sur le fixe à 10 ans, l’écart entre le meilleur taux négocié ce trimestre et l’offre la moins compétitive atteint 75 points de base, soit jusqu’à 6750 francs d’écart de charge d’intérêts annuelle pour un prêt de référence de 900'000 francs. «Dans un marché où chaque prêteur défend farouchement sa rentabilité, la mise en concurrence systématique reste le seul levier réellement accessible à l’emprunteur pour capturer cet écart», ajoute Romain Dequesne.

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