L’offre de Newgame représente une prime de 31,9% par rapport au dernier cours de clôture du titre au 17 juillet et de 29,1% par rapport à l’offre de Liontrust, qui porte quant à elle sur l’ensemble des titres.
Le groupe d’actionnaires dissidents Newgame, qui s’oppose au rachat de GAM par Liontrust, a officialisé jeudi son offre publique d’achat (OPA) pour une partie du capital-actions du gestionnaire d’actifs en difficultés. Newgame offre 0,55 franc par action GAM en espèces.
L’offre de Newgame représente une prime de 31,9% par rapport au dernier cours de clôture du titre au 17 juillet et de 29,1% par rapport à l’offre de Liontrust, qui porte quant à elle sur l’ensemble des titres.
L’OPA porte sur un maximum de 28 millions d’actions d’une valeur nominale de 5 centimes l’unité, selon le prospectus d’achat. L’opération, qui concerne environ 17,5% du capital-actions émis de la cible, se déroulera du 1er et 28 septembre et pourra être prolongée.
En début de semaine, GAM a annulé l’assemblée générale extraordinaire, qui avait été avancée au 18 août. Le groupe zurichois invoque la décision de l’actionnaire dissident Rock Investment, la semaine dernière, de retirer ses propositions qui devaient être débattues lors de cette réunion.
De son côté, Rock Investment, qui détient 75% de Newgame et fait partie du groupe d’investisseurs, a expliqué le retrait de ses propositions en raison du choix de GAM d’avancer la date de l’assemblée générale, alors qu’elle était prévue initialement le 25 août. Dans la mesure où l’offre de Liontrust court jusqu’au 23 août, les résultats n’auraient pas encore été connus. GAM ayant refusé de repousser cette réunion, Rock a retiré ses propositions et demandé une nouvelle date.
GAM estime par ailleurs que la convocation d’un nouvelle réunion paraît «hautement improbable». Le conseil d’administration continue de recommander l’offre de rachat du britannique Liontrust, appelant les actionnaires à apporter leurs titres dans le cadre de cette opération d’acquisition.
GAM se trouve au centre d’un bras de fer pour son acquisition. Liontrust a lancé début mai une offre publique d’achat (OPA), plusieurs fois prolongée, qui court jusqu’au 23 août. Le gestionnaire de fonds britannique propose 0,0589 action ordinaire propre d’une valeur nominale d’un penny pour chaque nominative de sa cible. L’offre valorise GAM à 84 millions de francs, ce que Newgame considère comme «nettement sous-évalué». La finalisation de la transaction est attendue au dernier trimestre.