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Selon tous les critères possibles, les Etats-Unis semblent très chers, tant en termes absolus que relatifs. Ils baignent dans un optimisme débordant et contrastent fortement avec de nombreux marchés dans le monde.

Malgré un rebond post-électoral, les petites entreprises américaines réduisent désormais leurs dépenses d'investissement à court terme.

Les rendements des obligations d'entreprises de qualité «investment grade» (IG) sont actuellement faibles par rapport aux titres d'État aux États-Unis et en Europe.

L'année 2024 a été marquée par les mêmes forces que 2023: la lenteur de la reprise chinoise, la vigueur du dollar américain et le niveau élevé des taux d'intérêt mondiaux.

Dans ce roman historique, dont le titre s’inspire en réalité d’une œuvre de l’anarchiste français Pierre-Joseph Proudhon, Léon Tolstoï raconte le siècle de combats des grands empires et notamment les conquêtes napoléoniennes lors de la campagne de Russie en 1812.

L’objectif de 2,0% d’inflation visé par les banques centrales semble actuellement hors de portée, du moins aux États-Unis et au Royaume-Uni.

Focus sur les indicateurs américains après les craintes provoquées par le recul de la confiance des consommateurs. La position américaine vis-à-vis de l’Ukraine pourrait inciter les Européens à augmenter leurs dépenses militaires.

Nous anticipons une baisse des taux d’intérêt par la Banque centrale européenne cette semaine, suivie d’une approche plus prudente.

Nous continuons de prévoir des baisses successives des taux jusqu'en juillet, ce qui amènerait le taux de politique monétaire à 1,7%.

L'Espagne renoue avec la croissance grâce à un tourisme record, des investissements étrangers massifs et des réformes audacieuses, malgré des défis structurels persistants.