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L’ère des taux négatifs devrait s’achever avec la pression inflationniste. Mais les banques centrales pourront-elles aller au bout de leurs intentions d’un retour vers l’orthodoxie monétaire?

Nous avons maintenant la preuve que la transition vers la durabilité entraîne une réévaluation des actifs dans tous les domaines et pensons que cette réévaluation peut aller encore beaucoup plus loin.

Ni les marchés, ni la Fed ne pouvaient rester de marbre face au risque de dérapage incontrôlé.

L’envolée de l’inflation aux Etats-Unis augmente le risque d’une hausse des taux de 50 pb.

Graphique de la semaine de DWS. La zone euro a commencé un peu tard à profiter de la hausse des rendements obligataires sur de nombreux marchés développés.

L’ère des rendements obligataires négatifs semble toucher à sa fin. Ce nouveau paradigme va-t-il pénaliser la prise de risque et engendrer une rotation des classes d’actifs?

Au terme d’un incroyable essor en 2021, 2022 devrait être l’année de la consolidation des portefeuilles.

Une hausse des taux d'intérêt pourrait déséquilibrer les marchés financiers, susciter une fuite des capitaux et générer des difficultés pour les pays émergents.

A moyen terme, les taux américains à 10 ans devraient se stabiliser à 2,5%, entrainant des pertes supplémentaires, mais limitées, pour les détenteurs d’obligations.

L'année 2022 semble présenter au moins autant de défis pour les marchés émergents que l'année 2021.