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Les restrictions liées au COVID-19 en Chine pourraient avoir des conséquences à l’échelle nationale et internationale.

Dès que l'incertitude macroéconomique s'atténuera et que les analystes boursiers se concentreront à nouveau sur les fondamentaux spécifiques des entreprises, les différences de performance entre les différents titres seront remarquables.

Les banques centrales, surtout la Fed, ont sonné récemment la fin de l’argent (trop) facile et (trop) dispendieux.

A partir de maintenant, les directions prises par les marchés obligataires aux Etats-Unis et de la zone euro seront probablement déterminées par l’orientation des politiques monétaires et fiscales.

En avril, l'indice PMI PME de Raiffeisen est passé de 58,0 à 59,1 points.

Sans surprise, la Fed devrait annoncer une hausse de taux de 50pb ainsi que la réduction de la taille de son bilan à partir du mois de juin.

La réforme de l’impôt anticipé nous permettra de rapatrier un volume d’affaires d’environ 900 milliards de francs.

La politique de la Fed, les confinements en Chine et la guerre en Ukraine continuent de peser sur le sentiment.

L’inflation devrait toutefois ralentir par rapport aux niveaux actuels et aucune récession imputable à la hausse des taux d’intérêt ne devrait surgir.

Les étoiles montantes sur le marché des obligations à haut rendement offrent de bien meilleures perspectives ajustées au risque.