Le lancement des ETF Bitcoin Spot a marqué un tournant significatif dans le secteur des cryptomonnaies. Avec une première demande officielle de Blackrock en juin 2023, dix sociétés, dont Fidelity, Van Eck, et Valkyrie, ont lancé leurs propres propositions. La SEC a pris tout son temps pour prendre une décision, mais a finalement accepté le lancement de ces produits le 11 janvier 2024.

En l’espace d’un mois depuis leur introduction, un premier bilan des ETF Bitcoin Spot révèle l’engouement du marché pour ces instruments, puisqu’ils ont reçu des apports nets avoisinant les trois milliards de dollars. Blackrock se distingue particulièrement avec plus de cinq milliards de dollars d’entrées nettes, plaçant ces ETF parmi les plus prisés des trois dernières décennies, avec une demande quotidienne ininterrompue, ce qui est sans précédent pour ce genre de produit.

La compétitivité sur le marché de ces ETF est caractérisée par des frais de gestion très compétitifs, de 0,15% à 0,50%. Cette situation a mis en difficulté Grayscale, acteur pionnier de ce marché, qui a vu les actifs sous gestion de son fonds Bitcoin converti en ETF chuter de 50%, soit une perte d’environ huit milliards de dollars. Grayscale est désormais confronté à un défi majeur avec des frais de gestion peu compétitifs de 1,5% et face à des acteurs financiers établis comme Blackrock.

Les volumes de transactions des ETF Bitcoin Spot ont franchi le cap du milliard de dollars quotidiennement, témoignant d’une demande extrêmement forte. Cette demande excède largement l’offre issue du minage de Bitcoin, qui est actuellement de 6,25 Bitcoins toutes les dix minutes. Cette situation a entraîné une hausse significative du prix du Bitcoin, qui a récemment dépassé les 50'000 dollars, un niveau qui n’avait pas été atteint depuis 2021, principalement stimulée par cet intérêt institutionnel.

L’introduction des ETF Bitcoin Spot a également facilité l’intégration des crypto-actifs avec les produits financiers traditionnels. Par exemple, Fidelity a commencé à intégrer du Bitcoin dans ses ETF conservateurs tout-en-un, ce qui devrait encourager une demande accrue et une intégration plus poussée du bitcoin dans l’univers financier traditionnel. Il est probable que d’autres produits financiers intègrent rapidement le Bitcoin via les ETF.

Un mois après leur introduction, les ETF Bitcoin Spot se sont avérés être un succès retentissant, bénéfique tant pour les investisseurs institutionnels que pour le marché des crypto-actifs dans son ensemble. Ces développements positifs annoncent une année 2024 prometteuse pour les investisseurs et préfigurent un impact significatif avec le prochain halving de Bitcoin.