Avec plus du tiers de ses actifs sous gestion qui sont aux mains de l’équipe dédiée aux investissements durables, le gérant d’actifs britannique Liontrust est très impliqué dans cette thématique. Et cela avec un recul de plus de deux décennies, comme l’a rappelé en préambule Peter Michaelis, responsable de l’équipe en charge de l’investissement durable chez Liontrust depuis 2001. L’occasion pour le docteur en économie de l’environnement de l’Université de Surrey de souligner que cette thématique n’a pas toujours figuré autant au centre des préoccupations des investisseurs qu’en ce moment. «Nous avons dû faire face à certaines résistances à nos débuts. Un des arguments qui nous était opposé était qu’en choisir d’investir uniquement dans des entreprises durables, cela restreindrait notre univers d’investissement et par conséquent aussi les rendements potentiels», se souvient-il. Aujourd’hui, l’équipe en charge des investissements durables de Liontrust gère quelque 13,6 milliards d’euros sur des actifs totaux avoisinant les 40 milliards à fin juin.

En matière de durabilité, Peter Michaelis juge d’abord utile de se placer justement dans une perspective de long terme. «Beaucoup de gens ont l’impression que les choses ne font que de se détériorer. Or, si vous considérez toutefois les principaux indicateurs concernant la société au cours des derniers siècles, un grand nombre de ceux-ci vont dans le sens d’une amélioration», a-t-il mis en perspective lors d’une présentation effectuée sur ce thème lundi à Genève en marge de la conférence Building Bridges. Il cite l’exemple de la mortalité infantile: au tournant du XX^e siècle, un enfant sur cinq en Suisse mourrait avant d’avoir atteint son cinquième anniversaire. Il en va de même pour d’autres indicateurs tels que la sécurité routière ou la pollution dans certains grands centres urbains qui se sont constamment améliorés au cours des cent dernières années. «Lorsque qu’elle confrontée à des défis importants, l’humanité est plutôt ou douée pour trouver des solutions», observe-t-il.

Pratiquement, comment est-il possible d’identifier les entreprises qui sont à même d’apporter les solutions à ces défis? A ce sujet, Peter Michaelis souligne que le processus d’investissement de Liontrust recherche des entreprises durables qui offrent de meilleures perspectives de croissance et qui sont aussi plus résilientes que ce que le marché perçoit à leur sujet. «Quand une meilleure solution apparaît, elle tend à remplacer les anciennes solutions ou technologies beaucoup plus rapidement que ce qui avait été anticipé par le marché», constate-t-il.

Le fonds durable géré par Liontrust s’articule autour de trois thèmes spécifiques répartis à hauteur d’un tiers environ. Le premier thème se concentre autour d’aspects tels que l’amélioration de l’efficacité de l’utilisation de l’énergie, une meilleure gestion de l’eau, la production d’électricité à partir de ressources renouvelables, l’économie circulaire ou encore des transports plus efficients et plus sûrs. Les trois titres les plus représentés dans cette thématique sont ceux d’entreprises telles que Cadence Design Systems, Autodesk et Equinix.

Le deuxième thème met l’accent sur un accès abordable aux soins, une nourriture ou des styles de vie plus sains ou encore la construction de villes mieux organisées. Il inclut des titres de sociétés comme Alphabet, American Tower ou encore Thermo Fischer Scientific.

La troisième thématique, axée sur la sécurité et la résilience, se concentre avant tout sur des aspects tels qu’une meilleure résilience financière, l’épargne constituée pour l’avenir ou encore un meilleur contrôle des chaînes d’approvisionnement. Elle inclut des sociétés comme Visa, London Stock Exchange ou encore Charles Schwab. N’est-il pas étonnant qu’un fonds consacré à la finance durable puisse inclure autant de sociétés actives dans les services financiers? Peter Michaelis admet que c’est un choix qui peut paraître quelque peu inhabituel mais il souligne que le fait de contribuer une plus grande stabilité du système financier constituera un aspect essentiel à l’avenir pour permettre les investissements nécessaires à la transition énergétique et assurer la résilience financière de la société en général.

Selon l’expert, une société comme Charles Schwab aux Etats-Unis permet par exemple aux individus de se constituer plus facilement de l’épargne grâce à de faibles coûts. Dans le même domaine, Liontrust investit aussi dans la plateforme d’investissement suédoise Avanza qui se caractérise par un niveau de satisfaction très élevé des épargnants, une part importante du capital allouée à l’investissement durable et une proportion élevée de femmes qui utilisent ses services.