Bonds Europe: le marché continue à servir de refuge

AWP

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Le taux d’emprunt allemand à 10 ans est descendu à -0,518% contre -0,497% vendredi.

Le marché de la dette s’est majoritairement détendu lundi, continuant à servir de refuge lundi à des investisseurs inquiets du regain de tensions commerciales entre la Chine et les Etats-Unis.

«Depuis que le président américain a annoncé une augmentation des droits de douane sur les produits chinois, il y a un mouvement de repli défensif vers les obligations d’État, en particulier américaines aujourd’hui», a observé auprès de l’AFP Koen Straetmans, stratégiste, au sein du département multi-actifs de NN IP.

«C’est clairement la tendance de vendredi qui se poursuit, avec des investisseurs qui se tiennent à l’écart des actifs perçus comme les plus risqués, actions en tête», a-t-il complété.

Alors que les investisseurs se remettaient à peine de la réunion de la Réserve fédérale américaine, pas assez accommodante à leur goût, le président américain Donald Trump a mis le feu aux poudres jeudi soir en déclarant que son administration allait infliger, à compter du 1er septembre, des droits de douane supplémentaires de 10% sur les 300 milliards de dollars d’importations chinoises jusque-là épargnées.

Depuis, les indices bousiers s’enfoncent dans le rouge, et les actifs refuge comme le marché obligataire sont recherchés.

Même si les pays du sud de l’Europe se stabilisent aujourd’hui, «il n’y a pas de pressions supplémentaires», a souligné l’expert de NN IP. «Comme la Banque centrale européenne a annoncé qu’elle prendrait des mesures en septembre, a-t-il complété, cela leur offre un soutien».

«Patienter»

Selon lui, cette situation «risque de durer, à cause du manque de liquidité» actuel et parce que le marché «va devoir patienter jusqu’à septembre» avant d’avoir des nouvelles des Banques centrales, susceptibles de rassurer.

En zone euro, le Bund (taux d’emprunt à 10 ans de l’Allemagne) qui fait office de référence, a ainsi continué à crever de nouveaux planchers historiques. Il est descendu jusqu’à -0,5394%. Celui de la France a également atteint un niveau historiquement bas, à -0,2796%. 

A 18H00 (16H00 GMT), le taux d’emprunt allemand à 10 ans est descendu à -0,518% contre -0,497% vendredi à la clôture sur le marché secondaire, où s’échange la dette déjà émise.

Après son nouveau record, le rendement de même maturité de la France a finalement reflué marginalement à -0,240% contre -0,238% vendredi.

Celui de l’Espagne s’est stabilisé à 0,240% contre 0,246% et celui de l’Italie a légèrement progressé à 1,561% contre 1,541%.

Celui du Royaume-Uni a clôturé en net repli à 0,509% contre 0,550%.

Aux États-Unis, vers 18H00, le taux à dix ans baissait à 1,755%, contre 1,845% vendredi, à l’instar de celui à 30 ans, à 2,315% contre 2,382%. Enfin, le taux américain à deux ans s’établissait à 1,595% contre 1,712%.

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