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La Fed devrait maintenir les taux inchangés cette semaine, mais ouvrir la voie à une nouvelle hausse des taux en décembre.

L'incertitude quant à la durabilité de la croissance des bénéfices alimente la faiblesse des actions, ce qui renforce notre appel en faveur d'un renforcement de la résilience des portefeuilles d'actions.

Cette semaine marque le point culminant de la saison des résultats du troisième trimestre aux États-Unis. L’impact des conflits commerciaux et le raffermissement du dollar seront au centre des préoccupations.

Les actions ont chuté, entraînées par la croissance et la dynamique. La jauge de volatilité VIX a atteint son plus haut niveau depuis février. La saison des résultats trimestriels a commencé.

Les actions s'appuient sur de solides fondamentaux et sur une dynamique des bénéfices. Les préoccupations relatives à l'étroitesse de l'horizon sont exagérées.

Nous explorons de manière approfondie les perspectives des actifs des marchés émergents (EM) après une vente inattendue.

Nous observons un risque limité d’explosion à court terme, mais nous sommes sceptiques quant à l’engagement du gouvernement italien en faveur de la discipline budgétaire.