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Sept raisons de s’intéresser aux obligations convertibles américaines en 2025.

Les obligations à haut rendement (high yield) ont terminé l'année 2024 sur une note positive et cette dynamique ne semble pas prête de s'arrêter.

Exposés mondialement mais bénéficiant de la stabilité de leur pays d’origine, les titres helvétiques sont bien positionnés pour tirer parti des multiples scénarios de reprise en 2025.

Le segment du haut rendement américain conservera sa place au sein des portefeuilles obligataires au début de la nouvelle année.

Dans un environnement marqué par un reflux de l’inflation, nous pourrions assister à un découplage par rapport aux Etats-Unis et à une meilleure performance des obligations d’Etat européennes.

Le marché anticipe des fonctions de réaction différentes pour les économies européennes, américaines et britanniques, en ignorant largement les contextes sous-jacents.

Le changement de politique monétaire ouvre la voie à une résurgence de la classe d'actifs, laissant entrevoir de la valeur et un potentiel de performance.

Le changement d'attitude des banques centrales en faveur d'un assouplissement des conditions de crédit et d'une réduction des coûts de financement favorisera les petites et moyennes capitalisations.

L'incertitude sur les taux s'estompe. Les valeurs suisses devraient profiter de la croissance des bénéfices. Daniele Scilingo, de Mirabaud AM, présente ses favoris.

Les obligations convertibles devraient capter une bien meilleure participation à la hausse des actions.