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La demande intérieure reste soutenue par la progression des salaires réels et un marché du travail solide. Maintenir le taux à 0% permet donc de signaler que la politique monétaire reste accommodante sans céder à la tentation de mesures disproportionnées.

La Banque Nationale Suisse (BNS) a réduit son taux directeur de 25 points de base à 1,5%.

Niveaux d’inflation jamais atteints depuis le début des années 1980, à cause de la gestion du COVID, la transition énergétique et la guerre en Ukraine.

Ampleur et persistance d’une inflation élevée. Des banques centrales plus agressives dès le mois de mai.

Les perspectives des grandes banques sont, pour la plupart, décevantes. L’indice des prix à la consommation aux Etats-Unis a accéléré de 8,5% en rythme annuel en mars.

Les actions américaines et européennes ont bien résisté au fort mouvement de hausse des taux longs.

Un 5^e round de sanctions pourrait être décidé par l’Union européenne envers Moscou. Les Etats-Unis vont puiser dans leur réserve stratégique de pétrole.

Rally des grandes valeurs technologiques. On accepte l’idée que l’épidémie de COVID est gérable.

Optimisme des investisseurs concernant l’avancée des négociations en vue de la paix en Ukraine. L’impact de la guerre pourrait être de -1,4% de croissance en Europe.

Le nouveau responsable de la gestion discrétionnaire travaille au sein de la banque basée à Neuchâtel depuis plus de 15 ans.