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Pour l'avenir, il sera capital de surveiller si, au Royaume-Uni comme en Europe, les enquêtes de conjoncture réduisent le décalage avec la confiance des consommateurs en passant sous la barre des 50 points.

La Banque d’Angleterre continuera à relever ses taux d’intérêt avec prudence, tout en surveillant d’éventuels signes d’une possible modération du marché du travail.

La surchauffe de l’économie a créé des conditions difficiles pour les portefeuilles équilibrés, les perspectives d’inflation ayant considérablement évolué ces derniers mois.

À court terme, il y a opposition entre sécurité énergétique et neutralité carbone. Mais cet antagonisme finira par donner un coup de fouet au programme «net zéro».

A condition que la modération de l’inflation se poursuive, un discours un peu moins musclé de la part des banques centrales pourrait contribuer à apaiser la récente fébrilité des investisseurs.

Les marchés continuent d'envisager un tour de vis de la Fed de 75 pb en juin, même si le président Jerome Powell a explicitement écarté cette option.

En règle générale, les actions émergentes ont tendance à se redresser non pas lorsque les bonnes nouvelles arrivent, mais plutôt lorsque toutes les mauvaises nouvelles ont été prises en compte.

Les restrictions liées au COVID-19 en Chine pourraient avoir des conséquences à l’échelle nationale et internationale.

Les prix à court terme sont susceptibles d’être sensibles à l’actualité autour de la guerre. À moyen terme, le conflit alimente une tendance structurelle qui devrait être favorable à la classe d’actifs des produits de base.

La relative cherté des actions américaines est justifiée dans le contexte actuel.