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L’optimisme est de mise à moyen terme. Mais, le risque réglementaire subsiste, ce qui plombe les perspectives à court terme.

Le rebond du marché semble justifié et les actions ont encore une marge de progression.

Le scénario «Années folles» a été supplanté par celui d'une stagnation séculaire caractérisée par une croissance et une inflation atones.

Il y a dix jours, le rendement des bons du Trésor US à dix ans a cédé jusqu'à 18 points de base, à 1,25%, avant de terminer la semaine concernée à 1,35%.

Les investisseurs peuvent mettre à profit cette période de volatilité peu marquée pour parer à d'éventuelles turbulences.

Aux Etats-Unis, les valeurs décotées sont tout de même en hausse de 16% depuis le 1^er janvier contre 11% pour les valeurs de croissance.

Il est temps pour les investisseurs de se tourner vers l'avenir et d’orienter leur portefeuille sur les grandes tendances du second semestre 2021.

Il y a dix jours, le S&P 500 a atteint un sommet historique et les rendements US à dix ans ont baissé en dépit d'une nouvelle progression de l'inflation.

Les données économiques publiées il y a dix jours ne sont pas de nature à rassurer ceux qui s'inquiètent du regain d'inflation.

En mai, les actions ont rebondi, les rendements obligataires sont restés stables et la volatilité s'est atténuée.