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La faible demande étrangère pèse en particulier sur l'économie d'exportation. Une lueur d'espoir se dessine toutefois à l'horizon: les entreprises sont nettement plus confiantes pour les six prochains mois que jusqu'à présent.

Notre prévision d’une croissance du PIB réel de 1% signifie que l’économie stagne si on la calcule par habitant. Du côté des actions, le début d’année est étonnamment bon.

Alors qu’en Suisse, les augmentations de prix administrés absorbent les hausses de salaires, la correction plus prononcée de l’inflation stabilise le pouvoir d’achat dans la zone euro et aux Etats-Unis.

Le chiffre de 1,4% pour novembre a fortement surpris à la baisse. Jusqu’à mi 2024, nous prévoyons une nouvelle hausse du taux d’inflation, avec un pic intermédiaire de 1,9%.

Recul de l’inflation et stabilisation des taux directeurs, couplée à la consommation soutenue des ménages offrent une meilleure visibilité aux entreprises qui sont désormais en mesure d’ajuster leurs stocks après 4 années d’incertitudes. 

L’évolution de la part de l’industrie manufacturière dans l’ensemble de la création de valeur en Suisse présente un tableau qui de prime abord est tout de même étonnamment solide.

La période de juillet à septembre a vu l’activité ralentir plus fortement qu’attendu, signale la présidente de Federcommercio, soulignant que l’arrivée de l’été et des touristes n’a pas eu l’effet positif escompté.

«La question de la soutenabilité de la dette publique revient au cœur des débats», explique Marc Brütsch, économiste en chef de Swiss Life.

La principale raison de ce nouveau repli réside dans la forte baisse de la production par rapport à septembre, et dans la minceur des carnets de commandes.

La faiblesse persistante de la conjoncture a visiblement poussé la BCE à plus de retenue. La barre pour de nouvelles hausses des taux a été placée bien plus haut.