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La menace de récession n’était pas une évidence. Les marchés tablaient sur un ralentissement que nous ne percevions pas dans les chiffres.

Les perspectives des actifs risqués sont très prometteuses pour 2020. L'assouplissement des politiques monétaires à travers le monde en 2019 a joué un rôle déterminant.

Après une année de perspectives mitigées, nous abordons 2020 avec réserve.

Une meilleure visibilité sur le Brexit et la politique du Royaume-Uni devrait encourager une réévaluation plus durable des sociétés britanniques cotées.

Il y a de fortes chances pour que nous continuions de suivre la voie d’une inflation, d’une croissance et de taux d’intérêt stables mais faibles.

Il semble sage, compte tenu de la situation actuelle, de se montrer plus prudent qu’il y a un an environ.

Eva-Maria Hintner sera chargée de favoriser et de développer les relations commerciales avec les partenaires de distribution.

Les cycles de baisse des taux d’intérêt sont souvent associés à des récessions mais, cette fois-ci, l’approche de la Fed est quelque peu différente.

Hormis quelques exceptions historiques, les niveaux de dette souveraine dans de nombreuses économies flirtent avec des sommets inédits.

Sur l'ensemble des marchés des taux, le mot d'ordre est: plus bas, et plus bas pour plus longtemps.