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Sans hausse des taux, la montée des anticipations d’inflation à court terme aurait pu commencer à influencer les anticipations à plus long terme.

Les perspectives économiques des Etats-Unis restent positives. L’inflation demeure supérieure à l’objectif de la Fed, ce qui ne justifie pas une baisse immédiate des taux.

Dans les marchés développés comme dans les marchés émergents, la capacité à générer de l’alpha repose sur une gestion active et une sélection rigoureuse des crédits.

Les données peu encourageantes publiées ce jour augmentent les chances d'une baisse des taux de la Fed ce mois-ci.

Le secteur devrait émettre environ 15 à 20 milliards de dollars de nouvelles obligations, un volume inférieur à celui de janvier ou avril, mais qui n'est pas inhabituel pour la période estivale.

Les spreads du crédit se situent dans les moyennes historiques, mais les rendements des obligations d'entreprises restent élevés et la machine continue de tourner.

La Banque centrale européenne est confrontée à un contexte de décélération de l'inflation globale et de croissance économique modérée.

Les divergences entre les banques centrales pourraient maintenir la volatilité des marchés à un niveau élevé au second semestre.

Les marchés se sont emballés et ont prévu jusqu'à sept baisses de taux pour 2024. Une prévision bien ambitieuse. Il est plus réaliste de tabler sur 3 à 5 baisses de taux pour cette année.

Il est très probable que le FOMC laisse les taux d'intérêt inchangés. Les obligations du Trésor à 10 ans ont récemment flirté avec la barre des 5%, leur niveau le plus élevé depuis 2007.