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Avec une inflation qui se rapproche de ce que souhaite la BCE, 2%, et une croissance qui ne décolle pas, «toutes les raisons» plaident pour une nouvelle baisse des taux en décembre, a déclaré le gouverneur de la Banque de France François Villeroy de Galhau.

La BCE pourrait accentuer la pression vendeuse sur l’EUR/CHF à court terme en attendant une amélioration des perspectives.

«L’optionalité devrait rester ouverte en ce qui concerne l’ampleur de la réduction, en fonction des données disponibles, des projections économiques et de notre évaluation du risque», estime François Villeroy de Galhau.

La BCE exprime des préoccupations concernant le retour potentiel des inquiétudes du marché sur la soutenabilité de la dette souveraine, sans pour autant établir une comparaison avec la crise de la zone euro d’il y a dix ans.

La perspective de politiques inflationnistes durant le second mandat de Donald Trump a déjà eu un effet sur le dollar, qui s’est nettement apprécié ces derniers jours face à l’euro.

Il semble «peu probable que l’inflation reste longtemps bien en dessous de l’objectif de 2%, au point de nécessiter une réponse de politique monétaire continue», écrit la BCE dans le compte rendu de sa réunion d’octobre.

La santé des géants bancaires d’Europe du Sud est toujours éclatante, au-delà des attentes des analystes. En revanche, les discussions en cours sur les fusions entre établissements en Europe peinent à se concrétiser.

La présidente de la BCE met en garde contre la multiplication des aides d’Etat, un facteur de risque potentiel de «fragmentation du marché unique» européen.

Christine Lagarde, en visite à Washington, craint que cela puisse raviver l’inflation et entraîner une chute de la production économique mondiale.

«Le rôle d’une devise ne devrait jamais être considéré comme acquis», déclare la présidente de la BCE, interrogée par le groupe de réflexion américain Atlantic Council à Washington DC.