- Les marchés privés passent d’allocations opportunistes à un pilier structurant des portefeuilles en gestion de patrimoine.
- La génération de revenus, l’efficacité fiscale et une construction disciplinée des portefeuilles figurent parmi les principaux facteurs guidant l’intégration des marchés privés par les conseillers.
- L’évolution des structures de fonds et l’élargissement des canaux d’accès accélèrent leur adoption auprès des investisseurs particuliers.
Adams Street Partners, LLC, société de gestion d’investissements sur les marchés privés gérant plus de 65 milliards de dollars d’actifs («Adams Street»), a publié aujourd’hui la deuxième édition de son rapport annuel Advisor Outlook, intitulé Private Markets Go Mainstream, qui met en lumière l’adoption accélérée des marchés privés par les conseillers financiers et leurs clients.
L’étude met en évidence une transformation structurelle de la gestion de patrimoine, portée notamment par les transferts intergénérationnels de richesse, l’accès élargi des investisseurs particuliers via des véhicules semi-liquides et evergreen, ainsi que l’intérêt croissant pour l’intégration des marchés privés dans les plans de retraite.
Dans ce contexte, le private equity, le private credit et d’autres stratégies alternatives sont de plus en plus considérés comme des allocations centrales plutôt que comme des expositions satellites. Près de neuf conseillers sur dix (89%) estiment que les marchés privés surperformeront les marchés publics à long terme, et 70% anticipent une augmentation de la part de leurs clients investie dans ces actifs au cours des trois prochaines années.
«Les marchés privés occupent une place de plus en plus importante dans les portefeuilles des investisseurs particuliers, ce qui représente à la fois des opportunités et une complexité accrue pour les conseillers financiers», déclare Michael Lucarelli, CFA, Partner, Wealth Management chez Adams Street Partners. «La question n’est plus de savoir s’il faut y allouer du capital, mais comment le faire efficacement.»
Principaux enseignements de l’Advisor Outlook 2026
- Hausse des allocations: 70% des conseillers estiment qu’une part croissante de leurs clients investira dans les marchés privés au cours des trois prochaines années (contre 67 % l’an dernier)
- Conviction forte à long terme: 89% considèrent que les marchés privés surperformeront les marchés publics dans la durée.
- Focus sur le revenu et la fiscalité: 43% citent la maximisation des revenus comme objectif principal d’investissement pour 2026, tandis que 35% privilégient l’efficacité fiscale.
- Importance de la structure des produits: près de la moitié des conseillers (49%) jugent les fonds semi-liquides ou evergreen les plus adaptés à leurs clients (contre 44% un an plus tôt).
- Moteurs d’adoption: les conseillers répondent à des tendances structurelles de long terme, notamment les transferts intergénérationnels de patrimoine, l’élargissement de l’accès aux marchés privés et le développement des véhicules semi-liquides et evergreen.
Les conseillers mettent en avant l’amélioration de l’accès pour les clients et la facilité de construction de portefeuille comme principaux avantages des véhicules semi-liquides, tout en reconnaissant certains compromis, tels que des contraintes de liquidité et des attentes de rendement potentiellement inférieures à celles des fonds traditionnels fermés.
Le rapport souligne également l’intérêt persistant pour les secteurs de la technologie et de la santé comme thématiques d’investissement majeures, l’utilisation accrue des marchés secondaires comme outil de diversification et de construction de portefeuille, ainsi qu’un fort appétit des conseillers pour l’intégration des marchés privés dans les plans de retraite.